- 多资产配置观点：看多短债、偏股低估转债、黄金资产
- 债券久期择时：模型预测未来三个月水平因子下降，斜率因子陡峭化，曲率因子增凸，推荐持有1年期短久期债券。开源久期调整策略4月回报18.6bp，等权基准收益率为34.7bp，策略超额收益-16.1bp。
- 转债配置：截至2026年4月30日，“百元转股溢价率”为45.32%，滚动三年分位数处于96.1%，滚动五年分位数处于97.6%，相对于正股整体配置性价比偏低；“修正YTM–信用债YTM”指标中位数为-5.75%，偏债型转债的整体配置性价比偏低。转债风格轮动未来两周推荐配置偏股低估转债指数。
- 黄金配置：模型测算未来一年黄金的预期收益率为33.8%，基于TIPS收益率的择时模型持续看多黄金资产，策略绝对回报为52.94%。
- 股债配置：看多权益资产，最新权益仓位8.03%
- 开源金工A股权益择时框架从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发构建择时框架，并基于择时信号，通过风险预算模型构建股债轮动组合。截至2026/04/30，看多子信号：宏观流动性、中美汇率、融资融券、大小单资金、筹码结构；看空子信号：信贷预期、中美利差、期货基差、期权PCR、长端动量；综合信号0.04，看多权益资产。最新权益仓位8.03%。
- 行业轮动：看多煤炭、电子、电力设备、化工、环保、石化
- 开源金工行业轮动体系3.0从交易行为、景气度、资金面、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度构建行业轮动子模型并对模型动态合成双周频优选行业。风格板块判断：价值组得分高于成长组，推荐配置价值风格；板块上看多周期、制造板块。行业配置推荐：煤炭、电子、电力设备、化工、环保、石化。ETF轮动组合：化工ETF、电池ETF、科创芯片ETF、煤炭ETF。
- 风险提示：本报告模型及结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险；历史数据不代表未来业绩。
