Amkor（AMKR）FY26Q1业绩点评及业绩说明会纪要

Amkor（AMKR）2026年Q1业绩超预期，收入16.85亿美元，同比增长27.45%，主要得益于除计算业务外所有终端市场表现强于预期。环比下降反映了通信和消费品行业典型的季节性趋势。Q1毛利润2.39亿美元，同比增长52%，毛利率为14.2%。净利润0.83亿美元，每股收益0.33美元。

分下游市场情况：

• 通信市场：收入同比增长42%，主要得益于高端智能手机的强劲需求，尤其是iOS系统。
• 汽车和工业市场：收入同比增长28%，主要得益于ADAS和信息娱乐系统的高需求。汽车和工业主流业务的复苏势头持续，第一季度实现了连续第四个季度环比增长。
• 消费电子市场：收入同比增长4%，增长主要得益于客户需求的普遍改善。
• 计算市场：收入同比增长19%，人工智能数据中心应用领域的收入创历史新高，这得益于众多客户的强劲表现。个人电脑和笔记本电脑市场的疲软部分抵消这一增长。

公司业绩指引：

• 预计2026年Q2营收将在17.5亿至18.5亿美元之间，中值环比增长7%。
• 预计通信、计算以及汽车和工业终端市场将实现强劲的同比增长。
• 毛利率预计在14.5％到15.5％之间，运营费用约为1.2亿美元。
• 管理层预计，由于价格环境有利、产能利用率提高以及数据中心计算部门产品组合的有利影响，2026 年下半年毛利率将上升至中高两位数。
• 预计亚利桑那工厂从 2027 年开始将使营业利润率稀释约 1% 至 2%，但在 2028 年将有所改善，并在全面投产后，由于高价值先进封装，将成为推动营业利润率扩张的重要因素。
• 净利润预计在1.05亿美元至1.3亿美元之间，每股收益为0.42美元至0.52美元，全年有效税率约为20%。

资本支出：2026年的资本支出估计仍为25亿至30亿美元，其中65%至70%用于设施扩建（包括亚利桑那州一期），30%至35%用于先进封装能力。

风险提示：技术研发不及预期，扩产不及预期，下游需求不及预期，贸易摩擦。