燃料油周报：霍尔木兹持续封锁，高硫供应有限

美国对伊朗制裁

• 2024年1月15日，美国对伊朗实施制裁，新增11名个人和13个实体，包括伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼。同时，18名个人和实体被指定涉伊朗石油和石化产品出口领域，含伊朗本土炼厂相关关联实体。

俄罗斯炼厂及港口袭击情况

• 炼厂加工量：
  • 2024年4月9-15日，俄罗斯炼厂原油加工量为490万桶/天，环比增加16万桶/天，但同比仍减少74万桶/天。4月上半月加工量为480万桶/天。
  • 4月2-8日，加工量为472万桶/天，环比下降9万桶/天，同比减少74万桶/天。
  • 4月初加工量为481万桶/天，同比减少70万桶/天。
  • 3月19-25日，加工量为543万桶/天，环比下降约6.5万桶/天；3月平均加工量为536万桶/天，同比减少14万桶/天。
  • 3月26日Kirishi炼厂遭遇袭击后，预计加工量将进一步减少。
• 炼厂停产情况：
  • Kirishi炼厂于3月26日遭遇袭击后停产，此前于2025年12月底因袭击停产，2026年3月恢复生产。
• 港口发货情况：
  • 4月Tuapse港口预计成品油总发货79.4万吨，环比提升8.7%，其中燃料油预计发货26.6万吨，环比增加5.6万吨。Tuapse炼厂于2026年3月恢复生产。
• 袭击事件：
  • 3-4月，俄罗斯Norisi、Kirishi、Saratov及Afipsky等炼厂遭遇大规模袭击。

关键数据对比

• 2024年4月俄罗斯炼厂五年平均加工量为535万桶/天。
• 2024年3月俄罗斯炼厂平均每天加工536万桶原油，同比减少14万桶/天。

研究结论

• 美国对伊朗的制裁持续影响其石油出口领域。
• 俄罗斯炼厂因袭击事件导致加工量环比下降，且未来可能进一步减少。
• Tuapse港口成品油出口环比增加，但炼厂袭击仍对供应造成压力。