电力市场：广东电价高位震荡，北方电价反弹修复

核心观点

• 广东日前电价高位持续，但实时价格回落至488.87元/兆瓦时，边际冲高动能减弱，后续可能进入高位震荡。
• 江西提高零售电价与现货价格联动比例至50%，将加剧现货波动向终端传导，压缩售电侧固定价套餐缓冲空间，推高终端分时价差和风险溢价。

政策新闻

• 广东：5月集中竞价综合价507.23厘/千瓦时，月度综合价483.43厘/千瓦时。
• 蒙西：5月代理购电价329.4元/兆瓦时，绿色电力环境价值0.028元/千瓦时。
• 浙江：新能源增量项目机制电价中标0.3816元/千瓦时，执行期限12年。
• 江西：取消零售套餐电价与政府分时电价绑定，联动比例上限提至50%，设月度批零价差上限5.1元/兆瓦时。
• 气象：5月华南等地或现高温热浪，迎峰度夏负荷压力提前释放。

重点区域日前市场电价跟踪

• 涨跌分化：广东553.83元/兆瓦时（+18.4%），山东、江苏、山西、蒙西回落。
• 环比变化：广东涨18.41%，江苏降13.67%，山东降39.98%，山西降8.08%，蒙西降5.61%。

重点区域实时市场数据跟踪

• 价格变化：山西、江苏、蒙西环比上行，广东、山东下滑。
• 新能源出力：江苏、山西、山东风电出力分别下降90.8%、63.2%、32.0%，新能源出力阶段性减弱。
• 关键指标：广东实时均价488.87元/兆瓦时，蒙西264.75元/兆瓦时；风电出力回落推动实时价格修复。

研究结论

• 广东电价高位支撑仍在，但边际冲高动能减弱，高位震荡可能性增大。
• 江西零售电价联动机制强化现货价格传导，终端分时价差和风险溢价或同步提升。
• 高温热浪或提前释放迎峰度夏负荷压力，需关注供需变化对电价的影响。