电力周报：春节下游停产放假，广东电价区间震荡

2025-02-08 涂伟华宝城期货李辰

核心观点：春节期间受冷空气影响，居民取暖需求旺盛，但非电行业停产放假导致用电错峰，煤价、电价未明显反弹。后续天气预测显示2月中下旬部分地区气温偏低，但暖冬和春节偏早影响下，1月全社会用电量预计表现一般。动力煤市场高供应、高库存格局主导，2月价格预计维持偏弱震荡。随着采暖季结束，电煤日耗下滑将进一步压制煤价。水电方面，三峡水库入库流量同比降低，出库流量同比增加。
关键数据：
- 秦皇岛港5500K动力煤价格截至2月7日为756元/吨，较年初下跌9元/吨。
- 秦皇岛港煤炭库存截至2月7日为643万吨，周环比增加30万吨。
- 国内电厂煤炭日耗仍显著低于节前水平。
- 三峡水库入库流量截至2月7日为5800立方米/秒，周环比增加28.9%，同比降低4.9%；出库流量为8420立方米/秒，周环比增加1.7%，同比增加24.7%。
- 广东发电侧日前申报平均成交电价截至2月7日为291.71厘/千瓦时，较1月27日上涨7.1%。
研究结论：动力煤价格跌入长协区间后市场氛围未好转，仍维持偏弱震荡，广东电力现货价格同样维持区间震荡格局。