公司发布2026年一季度报告,实现营收1.92亿元(同比增长11.81%),归母净利润0.22亿元(同比增长7.99%)。维持2026-2028年盈利预测:归母净利润分别为1.33/1.67/1.97亿元,EPS分别为0.81/1.02/1.20元,对应PE分别为21.6/17.2/14.6倍。公司作为国内发泡材料领先企业,主业经营稳定,营收连续四年保持增长。主要产品包括PE Foam、IXPE、MPP等,应用于建筑装饰、新能源电池、通信等多个领域。公司聚焦新能源电池保护赛道,MPP产品占宁德时代总量的比例超90%,与比亚迪合作推进中,国内市场占有率48%。看好发泡材料新应用场景开发及MPP产品放量,维持“增持”评级。风险提示:在建项目进展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动。