北交所信息更新：氨基酸小巨人利润预增46%，微电子清洗新+全球化布局赋能成长

2026-02-11 诸海滨开源证券绿毛水怪

公司发布2025年业绩快报，预计归母净利润同比预增46.39%，主要得益于核心业务板块需求回暖。预计2025年营业收入4.06亿元，归母净利润6,273.10万元。
核心业务板块需求回暖，带动收入与利润同步增长。疫苗培养基业务市场需求回归常态化并稳步回升；食品营养品类业务受益于整体需求复苏贡献稳定增量；原料药业务依托市场流通领域库存消化完毕后的自然增长态势，进一步夯实收入基础。
公司积极布局新产品，主要开发蛋白类氨基酸之外的品类，如氨基酸衍生物和聚合物、功能肽类、功能糖、平台化合物等，计划加大在化妆品、特医食品、境外医药、微电子清洗等领域的开发力度。
海外需求带动外销增长，公司加码海外布局与产能建设。截至2025年三季度，外销收入约占56.88%，内销收入约占43.12%。公司设立海外公司，通过构建离岸贸易枢纽，简化贸易流程，增强客户粘性。新工厂正在进行试生产和产品验证，预计完成认证后，将解决产能不足问题。
风险提示：新产品的开发和推广风险、境外销售风险、行业监管政策变化风险。
维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润为0.63/0.87/1.03亿元，对应EPS分别为0.80/1.12/1.33元/股，对应当前股价PE为31.2/22.4/18.9倍。