周度要点小结
- 豆一：主力2607合约上涨0.72%。东北现货价格持稳，余粮集中在贸易商手中，关注地方拍卖成交和节前购销情况。黄淮海及两湖地区现货市场平稳，下游需求疲软，粮商走货节奏慢。
- 豆二：主力2607合约上涨1.38%。中东局势风险溢价回落，关注北美播种。美国中西部降雨补充墒情，提振初期生长，化肥成本提升提供支撑。南美丰产定局，后期供应增加，市场缺乏上冲动力，关注中美和谈。
- 豆粕：主力2609合约上涨1.24%。中东局势风险回落，关注北美播种和南美丰产。天气炎热导致储存困难，油厂可能加大开机率，增加库存压力，市场缺乏向上动力，关注中美和谈。
- 豆油：主力2609合约上涨0.91%。中东局势风险回落，关注北美播种和南美丰产。天气炎热导致储存困难，油厂可能加大开机率，增加库存压力。棕榈油季节性增产且出口不佳，油脂趋于震荡。
期货市场情况
- 豆一：主力2607合约上涨0.72%，期货仓单15784手，前二十名净持仓-35267手。
- 豆粕：主力2609合约上涨1.24%，期货仓单32080手，前二十名净持仓-624029手。
- 豆油：主力2609合约上涨0.91%，期货仓单27720手，前二十名净持仓-130211手。
- 价差：豆粕9-1价差-70元/吨，豆油9-1价差13元/吨。
现货市场情况
- 国产大豆：哈尔滨现货价4480元/吨，基差-498元/吨。
- 豆粕：张家港现货价2950元/吨，基差-70元/吨。
- 豆油：江苏张家港现货价8840元/吨，基差267元/吨。
- 进口豆升贴水：美湾大豆FOB升贴水5月报价108美分/蒲，阿根廷大豆FOB升贴水5月报价-1美分/蒲，巴西大豆5月FOB升贴水报价25美分/蒲。
- 进口大豆到港成本：美国大豆到港成本4560.26元/吨，南美大豆到港成本3902.12元/吨，价差658.14元/吨。
天气情况
- 北美：大豆产区约30%区域处于干旱状态，严重干旱及以上区域占比增加。
- 巴西：收割接近尾声，美豆播种进度较快。
上游情况
- 美豆：预期产量11598.9万吨，库存952.3万吨。
- 巴西豆：预期产量18000万吨，期末库存3768.8万吨。
- 阿根廷豆：预期产量4800万吨，期末库存2271.9万吨。
- 巴西收割：进度92.1%，美豆播种进度23%。
- 美豆出口：检验量减少，销售增加。
- 巴西出口：预计较去年同期增加。
产业情况
- 国内油厂大豆库存：520.93万吨，减幅4.75%，同比增幅13.37%。
- 豆粕库存：51.08万吨，减幅16.78%，同比增幅582.89%。
- 豆油库存：100.64万吨，减幅0.13%，同比增幅43.26%。
- 油厂开机率：44.86%。
- 3月大豆进口：401.9万吨，环比减少32.8%，同比增加14.7%。
- 大豆到港量：4月820.6万吨，1-4月预估2803.2万吨，同比增长220.6万吨。
- 国产大豆利润：黑龙江现货压榨利润-491元/吨，6月船期巴西大豆盘面毛利119元/吨。
- 替代品：
- 棕榈油报价9810元/吨，菜油报价10050元/吨。
- 豆棕、菜棕、菜豆现货价差扩大，豆棕期货价差缩窄，菜棕、菜豆期货价差扩大。
- 菜粕均价2527.89元/吨，豆粕-菜粕价差422元/吨，豆粕/菜粕比1.17。
- 豆油/豆粕比2.84。
- 成交情况：豆粕成交828900吨，豆油成交75300吨。
- 下游情况：
- 生猪价格10.47元/公斤，仔猪价格20.23元/公斤。
- 生猪养殖利润-445.52元/头，鸡禽养殖利润0.29元/只。
- 饲料产量环比上涨1.81%，同比上涨10.29%。
- 能繁母猪存栏环比微降0.35%，商品猪存栏环比增加1.34%。
期权市场
