北京君正集成电路股份有限公司（君正）是一家专注于芯片设计的公司，核心业务涵盖多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎、AI算法等领域，产品应用于智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子市场。2020年收购ISSI及其子品牌Lumissil，整合双方在存储、模拟和互联技术优势，为汽车行业发展提供支持。
DRAM业务：
- 2026年DDR4和LPDDR4产品占比大幅提升，预计全年占比将超过DDR3，合计保持最大占比。
- 新增三家DRAM代工厂，25nm制程DDR4和LPDDR4收入增长较快。
- DRAM全年量增长受限产能，但收入增长主要来自价格增长，预计价格逐季提高。
- 公司与晶圆厂密切沟通，明年或后年可能新增产能，但存在不确定性。
计算芯片业务：
- 一季度收入增长主要来自价格贡献，市场缺货导致客户需求迫切。
- 一季度计算芯片毛利率提升幅度较大，预计后续可能有所波动，但会保持相对较高水平。
- 公司采用分货方式保障客户供应，但无法满足所有需求。
存储产品结构：
- DRAM和Flash增长较快，SRAM占比下降。
- Nor Flash应用于AI服务器、光模块等领域，增长较快，销量增长贡献更大。
- Nor Flash面临晶圆厂产能趋紧和封测紧张问题，公司正努力解决产能问题。
大算力新产品：
- 今年推出4T算力产品，主要应用于智能视觉领域，预计不会带来批量销售收入。
- 下一步计划推出更高算力的32T到64T算力芯片，面向端侧应用。
3D DRAM：
- 公司在研发3D DRAM（堆叠DRAM），面向边缘端大模型，预计今年底或明年初投产。
- DRAM产能紧张影响投片进度，公司正与晶圆厂保持密切沟通。
LPDDR5研发：
- 公司正在进行LPDDR5研发，需要更高工艺节点配合，正在持续进行新代工伙伴的配合。
下半年经营战略：
- 存储和计算业务当前重点是保供，DRAM和计算芯片主要供应品牌客户，中小客户通过网上商城购买。
- 长期战略是每个产品线向未来方向发展，如AI存储、LPDDR5、新工艺产品等，抓住AI发展机遇。
- 短期战略是解决供应链问题，保障市场销售快速增长。
SRAM和DRAM技术应用：
- 两者市场规模不同，DRAM市场规模更大，SRAM为长尾市场。
- SRAM品类PSRAM会继续增长，但总体成本高于DRAM，不会形成大规模替代。
- 汽车电子、智能穿戴等领域存在PSRAM应用机会。
