钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价触底回升，录得0.57%日涨幅，量缩仓增。需求季节性改善带动基本面好转，给予钢价支撑，但淡旺季切换时需求增量空间受限，供应有所增加，产业矛盾未缓解，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价偏强运行，录得0.80%日涨幅，量缩仓增。海外供应缺失，出口预期改善，乐观情绪支撑价格，但供增需弱，基本面表现偏弱，上行驱动有待跟踪，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 铁矿石：主力期价有所走强，录得0.90%日涨幅，量缩仓增。铁矿石需求趋弱，供应维持高位，基本面表现弱稳，高估值矿价易承压，刚需尚可，预计矿价维持高位震荡，关注钢材表现。
关键数据
- 中共中央政治局：努力稳定房地产市场，稳定和增强资本市场信心。
- Mysteel：30家上市车企披露2025年业绩，20家盈利，比亚迪净利润遥遥领先，福田汽车增幅最大。
- 中钢协：一季度重点统计钢铁企业累计营业收入14895亿元，同比增长1.2%；利润总额217亿元，同比下降5.1%。
- 钢材库存：螺纹钢库存加速去化，热轧卷板库存降幅持续收窄。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存达到1.7亿吨的历史高位。
- 钢厂生产情况：螺纹钢周产量环比增1.79万吨，热轧卷板周产量环比增3.10万吨，247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率保持稳定。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局表现良好，库存加速去化，建筑钢厂生产趋稳，但需求增量空间有限，旺季成色存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存水平偏高，供应持续回升，需求韧性趋弱，海外供应受限带来出口改善预期，但下游冷轧矛盾未解，后续走势谨慎乐观，关注需求表现情况。
- 铁矿石：供需格局延续弱稳运行，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗有所回落，港口到货趋稳运行，海外矿商发运再度回升，内矿生产积极，预计矿价维持高位震荡，关注钢材表现。
