钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价触底回升，录得0.97%日涨幅，量增仓缩。现阶段供应降至低位，给予钢价支撑，但需求季节性走弱，基本面无实质性改善，钢价继续承压。相对利好政策预期与估值偏低，后续走势维持低位震荡运行，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得0.58%日涨幅，量增仓缩。目前供应压力缓解有限，需求持续走弱，基本面偏弱，价格继续承压。相对利好政策预期与估值偏低，预计走势延续震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：主力期价再度走强，录得1.85%日涨幅，量仓扩大。短期利多支撑矿价低位回升，但需求持续下行，供应维持高位，供强需弱，基本面偏弱，一旦市场回归现实端，矿价将再度承压偏弱运行，关注钢材表现情况。
一产业动态
- IMF拟上调2025年中国经济增长预期至5%：IMF上调中国经济增长预期至5%，主要得益于近期宏观经济政策和刺激措施取得积极效果，以及出口行业实际关税水平低于预期。
- 乘联分会数据：12月1-7日全国乘用车市场零售29.7万辆，同比降32%；厂商批发29.8万辆，同比降40%。今年以来累计零售同比增长5%，批发同比增长10%。
- 澳洲矿企Mineral Resources旗下Lamb Creek铁矿项目动工：该项目规划年产能约750万吨，矿山寿命预计约5年，产品计划通过黑德兰港对外发运，预计2026财年第四季度实现首批装船。
二现货市
（数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所）
三期货市场
（数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所）
四相关图表
4.1 钢材库存：（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
4.2 铁矿石库存：（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
4.3 钢厂生产情况：（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
五后市研判
- 螺纹钢：供应降至低位，但钢厂盈利状况好转，减产持续性存疑；需求季节性走弱，基本面无实质性改善。后续走势维持低位震荡运行，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供应高位有所回落，但库存偏高，压力缓解有限；需求持续走弱，热卷需求韧性趋弱。预计走势延续震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：需求持续下行，供应维持高位，供强需弱。短期利多支撑矿价低位回升，但基本面偏弱，一旦市场回归现实端，矿价将再度承压偏弱运行，关注钢材表现情况。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
