2026年一季报营收利润维持两位数增长，资产质量持续改善
重庆银行（601963.SH）城商行Ⅱ 2026年04月28日 证券研究报告/公司点评报告 评级：增持（维持） 分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn 分析师：邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn分析师：陈程执业证书编号：S0740525110001Email：chencheng07@zts.com.cn 报告摘要 重庆银行1Q26实现营业收入39.64亿元，同比增长10.97%（4Q25同比+10.09%），实现归母净利润17.93亿元，同比增长10.42%（4Q25同比+10.50%）。1）收入端：1Q26实现净利息收入35.48亿元，同比增长12.83%（4Q25同比增长22.44%）；实现净手续费收入1.51亿元，同比下降31.57%，降幅环比收窄1.05个百分点；实现净其他非息收入2.66亿元，低基数下同比增长27.73%，增速环比提升51.42个百分点，主要得益于公允价值变动收益由负转正，抵消投资收益与汇兑收益下滑的影响。2）利润端：1Q26归母净利润增速环比基本持平，其中规模、手续费、其他非息、成本与税收贡献边际提升，息差、拨备贡献下滑。 1Q26重庆银行净息差为1.41%，环比提升2bp。其中单季年化生息资产收益率、计息负债成本率分别为3.27%、1.90%，分别环比下降11bp、12bp。 贷款维持较高速度增长。截至1Q26，重庆银行贷款总额为5607.20亿元，同比增长18.99%，单季增量为316.00亿元。1）企业贷款：截至一季度末为4467.13亿元，同比增长25.67%（4Q25同比+26.93%），增速维持较高水平，占总贷款比例环比提升2.21个百分点至79.67%。单季增量为368.46亿元，占总增量的116.60%。2）零售贷款：截至一季度末为934.84亿元，同比下降6.01%（4Q25同比-0.94%），占总贷款比降至16.67%。单季度增量为-32.18亿元，占总增量的-10.18%。 存款稳健增长，个人存款占比提升。截至1Q26，重庆银行总存款为5999.70亿元，同比增长17.68%（4Q25同比+19.49%），单季增量为491.78亿元，其中公司存款、个人存款增量分别为156.25亿元、349.45亿元。截至一季度末公司存款、个人存款占比分别为38.55%、56.94%，分别环比-0.60、+1.26个百分点。 资产质量：不良率下行，拨备覆盖率上行。1）不良维度：1Q26银行不良率为1.12%，环比下降2bp；累计年化不良净生成率为0.47%，同比提升0.22个百分点。2）拨备维度：1Q26银行拨备覆盖率、拨贷比分别为246.60%、2.75%，分别环比+1.34%、-0.04个百分点。 相关报告 1、《详解重庆银行2025年报：业绩保 持 较 快 增 长 ， 资 产 质 量 稳 健 》2026-03-25 2、《详解重庆银行2025三季报：业绩稳步增长，存贷快速扩张，资产质量提升》2025-10-26 投资建议：公司2026E、2027E、2028EPB分别为0.64x/0.56x/0.51x；公司布局以成渝双城经济圈为核心的西南片区，对公端是公司传统强项，贷款增速较高，资产质量稳健改善。维持“增持”评级。 风险提示：宏观经济面临下行压力，公司经营不及预期。 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司事先未经本公司书面授权行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。
