甲醇日报：美伊局势仍紧，甲醇基差处于高位

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润微降；内地甲醇价格整体稳中有降，基差普遍收窄；隆众内地工厂库存下降，待发订单减少。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，基差收窄，CFR中国价格稳定；港口总库存增加，江苏、浙江库存上升，广东库存下降；下游MTO开工率略有下降。
• 地区价差方面：鲁北-西北价差扩大，太仓-内蒙、太仓-鲁南价差收窄，广东-华东价差扩大，华东-川渝价差扩大。

市场分析

• 国际局势：美伊关系紧张，霍尔木兹海峡通航量低位，影响伊朗甲醇装置开工；伊朗5月装船量低，港口去库周期持续，装置重启情况需关注。
• 港口需求：兴兴甲醇装置等待重启，港口现货基差仍处高位。
• 生产利润：煤头甲醇开工率高，春检量低；内地工厂去库放缓，传统下游开工回落，甲醛库存回升，开工季节性下降；汽油库存回升，MTBE利润下降及降负；PTA检修，醋酸库存回升，开工回升空间有限。

策略

• 单边：MA2609合约谨慎逢低做多。
• 跨期、跨品种：无。

风险提示

• 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗甲醇装置复工速率。

核心观点与结论

• 甲醇市场受国际局势和供需关系双重影响，港口库存持续增加，内地工厂去库放缓，传统下游开工回落；煤头甲醇利润不错，春检量低；国际局势不确定性较高，需关注伊朗装置重启情况。