环旭电子2026Q1业绩大超预期环旭电子26Q1收入13

#光模块快速扩产，且产能上量迅速 环旭电子2026Q1业绩：大超预期 #环旭电子26Q1收入133.49亿元，yoy-2.19%，归母净利润4.17亿元，yoy24.57%。 扣非净利润4.08亿元，yoy45.69%。 #Q1云端及存储类产品收入大幅增长，Q1收入20.6亿元，yoy44.5%，公司在大客户如AWS进展顺利。 #光模块快速扩产，且产能上量迅速，已经和北美客户book。 cpo业务是下一个增长点。 #Q1毛利率9.46%，同环比均有增长。 #日月光间接持有环旭电子70%股份，具备天然技术协同和客户资源优势，有望直接承接CPO相关的封装与模块订单，CPO技术的核心难点在于光电共封装环节，环旭电子成为AMD供应链的重要环节。 #深度布局光模块业务：公司联合光创联推进1.6T硅光模块研发，2025年已完成初步送样，优化后的样品预计2026年二季度向北美头部算力客户送样，四季度将正式进入量产阶段，目前已锁定部分客户订单。 越南海防厂已投建10万只/月的硅光模块产线，覆盖光引擎、模组组装及终端测试全环节，预计2026年6月底完成产能建设；同时成都规划3-5万只/月光引擎产能，目前已部分释放，后续将根据客户需求持续扩产，形成“越南+成都+台湾”的全球化产能矩阵。 #我们看环旭电子在AI光通信赛道的成长空间，建议重点关注。