GFDX德业股份26Q1业绩点评业绩大超预期户储龙头有望受益于全球新能源

25年公司实现归母净利润31.71亿元，同比+7%。 26Q1预计实现归母净利润11-12亿元，同比+55.91%-70.08%。 此外公司26Q1汇兑损失7000万，剔除该影响业绩增速更高，公司26Q1业绩大超预期！ #受益于 【GFDX】德业股份26Q1业绩点评：业绩大超预期，户储龙头有望受益于全球新能源革命2.0时代！ # 26Q1业绩超预期。 25年公司实现归母净利润31.71亿元，同比+7%。 26Q1预计实现归母净利润11-12亿元，同比+55.91%-70.08%。 此外公司26Q1汇兑损失7000万，剔除该影响业绩增速更高，公司26Q1业绩大超预期！ #受益于能源安全、公司储能收入快速增长。 26Q1公司业绩实现较大幅度增长主要受益于能源安全重要性提升，欧洲、中东、东南亚等地区户用及工商业储能需求显著提升。 26Q1公司均实现逆变器和电池包20亿以上收入，其中Q1逆变器发货25万台，#储能逆变器收入增速翻倍；Q1电池包47万台，#电池包收入增速+260%。 Q1毛利率变化不大，环比Q4基本稳定。 烟花# Q2对需求展望乐观、上调全年收入指引。 #预期Q2需求环比Q1有望进一步提升，菲律宾、越南、泰国、伊拉克、叙利亚、南非、尼日利亚和欧洲四国需求将贡献主要增长。 # 4月排产环比3月继续提升、产线处于满产状态。 欧洲库存整体处于缺货状态。 #内部收入目标上调至200亿元。 太阳#电芯涨价影响充分传导。 100AH和314AH电芯均有四家供应商，有长期固定采购计划。 314AH电芯供需紧张大大缓解，3月开始在电芯成本价格传导和供应链安全上做好充分工作。 庆祝#投资建议：我们认为，阶段性地缘冲突变化不影响长期全球保障能源安全、转型新能源的大趋势，多国加大力度补贴新能源与储能，全球有望进入新能源2.0时代。