行情分析
截至4月24日当周，PP下游开工率环比回落0.14个百分点至49.49%，下游对高价原料接受度不高，需求缓慢恢复，但尚未升至节前正常水平。拉丝主力下游塑编开工率回落0.20个百分点至42.74%，塑编订单继续下降。4月28日，中海壳牌二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至70.5%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至22.5%左右。周二石化库存环比下跌3万吨至85万吨，较去年同期高了19.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平。成本端，美伊谈判停滞，霍尔木兹海峡航运仍基本停滞，叠加美国成品油库存超预期下降，原油价格继续反弹。近期无新增产能投产，存量装置开工率小幅反弹。BOPP等订单一般，上周BOPP膜价格继续下跌。PP国内自身供需格局有所改善，化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，中东地区PP产能占全球9%，占全球聚烯烃出口约25%，影响国际价格和供给。原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加，下游出现高价抵触情绪，但临近五一小长假，下游工厂有补库需求。目前霍尔木兹海峡再次关闭，PP供应减少预期仍在。美伊谈判停滞，关注中东PP及原料出口情况，预计PP价格偏强震荡，中东局势风云变幻，行情波动大，注意控制风险，关注下游需求承接力度及中东局势进展。
期现行情
期货方面：PP2609合约增仓震荡上行，最低价8533元/吨，最高价8758元/吨，最终收盘于8752元/吨，在20日均线上方，涨幅3.17%。持仓量增加14355手至448385手。
现货方面：PP各地区现货价格多数上涨。拉丝报8720-9530元/吨。
基本面跟踪
供应端：4月28日，中海壳牌二线等停车装置重启开车，PP企业开工率上涨至70.5%左右，标品拉丝生产比例上涨至22.5%左右。
需求端：截至4月24日当周，PP下游开工率环比回落0.14个百分点至49.49%，下游对高价原料接受度不高，需求缓慢恢复，下游开工率还未升至节前正常水平，拉丝主力下游塑编开工率回落0.20个百分点至42.74%，塑编订单继续下降。
库存：周二石化库存环比下跌3万吨至85万吨，较去年同期高了19.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平。
原料端：布伦特原油07合约上涨至103美元/桶，中国CFR丙烯价格环比持平于1330美元/吨。
研究结论
预计PP价格偏强震荡，中东局势风云变幻，行情波动大，注意控制风险，关注下游需求承接力度及中东局势进展。
