电力设备-行业周报：北京车展新车频出，储能容量电价密集落地

行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2026-04-27 储能：顶层政策持续加码，行业景气度持续提升 中办、国办发布节能降碳重磅文件，明确提出大力发展新型储能、加快建设新型电力系统，储能战略地位进一步提升。地方层面，青海再次优化容量补偿机制，将补偿标准提升至185元/kW·年，并将高峰持续时长延长至8小时，独立储能收益模型持续改善。项目端看，山东聊城1.3GW/4.8GWh储能项目纳入省级项目库，国内大储建设维持高景气。 风电：电气风电/东方风电/明阳智能预中标华能1.25GW项目，天顺风 能中标中国电建500GW项目 根据国家能源局，1季度国内风电装机15.77GW，同比增长8%，其中单3月同比下降11%。 分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004电话：15652947918邮箱：zhangzhibang@hazq.com分析师：刘千琳 光伏：本周多晶硅价格止跌回稳，但组件价格开始走弱，继续关注需求 端改善和供给端收缩进展。 本周多晶硅价格受行业积极政策信号释放的影响，开始止跌回稳，但行业检修节奏有所延后，库存继续累积；硅片、电池片受硅片传导也出现涨价预期，但组件价格开始走弱，尤其是分布式组件价格则开始出现松动。根据国家能源局，1季度国内光伏装机41.39GW，同比下降31%，其中单3月同比下降56%。 执业证书号：S0010524050002邮箱：liuqianlin@hazq.com分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003邮箱：zhengyang@hazq.com 电网设备：国网加快推进电网建设，推动城乡配电网和智能微电网发展。 “十五五”开局之年，国家电网公司认真贯彻落实党中央、国务院关于稳增长、扩投资的决策部署，坚持电力发展适度超前，聚力重大工程攻坚，高标准高质量加快项目建设，建强骨干网架、优化电网结构、推动城乡配电网和智能微电网发展，全力推进各级电网协调发展，为“十五五”开好局起好步提供可靠电力支撑。 电动车：北京车展正式启幕，建议配置低估值的电池环节 第十九届北京国际汽车展览会正式启幕。华为与一汽红旗官宣合作。宁德时代发布新一代超充电池。华为发布DriveONE中文品牌"华为智擎"，布局智能汽车电动化核心技术。吉利银河A7EV中级纯电家轿上市。储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。 相关报告 人形机器人：特斯拉V3投产节奏明确，推荐t链核心标的 1.华安电新周报：3月储能采招同环比高增，美国增加电网改造投入2026-04-152.1季度电网投资高增，3月新能源车销量回暖2026-04-093.特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力出口高增2026-04-01 特斯拉第三代人形机器人预计年中亮相，2026年7—8月启动正式投产。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望发布，当下时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。 氢能：工信部开展综合应用试点，氢能机器人规模化落地 本周氢能行业迎来政策、技术与应用三重利好，产业从"政策驱动"向"场景闭环"转型加速。建议重点关注具备核心技术壁垒，示范项目落地能力及场景闭环运营能力的领军企业。 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1.1储能：政策升级叠加项目放量，容量补偿机制推动行业价值重估..................................................................31.2风电：电气风电/东方风电/明阳智能中标华能1.25GW项目，天顺风能中标中国电建500GW项目，三峡16MW漂浮式风电平台拖航出港.......................................................................................................................................41.3光伏：多晶硅价格止跌回稳，但组件价格开始走弱.......................................................................................51.4氢能：工信部开展综合应用试点，氢能机器人规模化落地.............................................................................61.5电网设备：国网加快推进电网建设，推动城乡配电网和智能微电网发展.......................................................81.6电动车：北京车展正式启幕，建议配置低估值的电池环节.............................................................................91.7人形机器人：特斯拉V3投产节奏明确，推荐t链核心标的.........................................................................11 本周观点 1.1储能：政策升级叠加项目放量，容量补偿机制推动行业价值重估 中办、国办发布重磅文件，储能走向新型电力系统核心。储能网获悉，4月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》。文件指出，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手，是维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑。在能源领域，文件提出合理控制煤电装机规模和发电量，大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能，创新发展绿电直连、智能微电网等业态，促进绿色电力消纳，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求。文件同时提出，要提高能源生产效率，加强煤电节能降碳改造和灵活性改造，持续提升风光发电效率和储能装置能量转化效率，稳步降低电网综合线损率。近期国务院专题学习会议也提出，要在储能、充电设施、新型电网等领域加大投入，并推动电网数智化转型。 青海储能容量补偿调整，收益机制持续优化。北极星储能网获悉，4月21日，青海省发展和改革委员会再次公开征求《青海省发电侧可靠容量补偿机制（征求意见稿）》意见建议。方案提出，2026年统一容量补偿标准按185元/（千瓦·年）执行，较此前165元/（千瓦·年）的版本进一步提高。根据方案，2020-2025年全省系统总容量需求20920兆瓦，全省系统总可靠容量22788兆瓦，2026年度全省容量供需系数为0.92。系统净负荷高峰持续时长由此前4小时调整至8小时。机制适用范围包括全省合规在运公用燃煤发电、燃气发电、未纳入可持续发展价格结算机制且不含新能源补贴的光热发电，以及服务于电力系统安全运行且未参与配储的电网侧独立新型储能电站。容量电费将按照月度外送电量和省内全体工商业用户月度用电量比例分摊，由电网企业按月发布、滚动清算，并纳入系统运行费用统一管理。 山东聊城三大储能项目纳入省级项目库，总规模1.3GW/4.8GWh。北极星储能网获悉，4月17日，山东聊城市发改委发布《关于拟推荐申报全省新型储能项目库项目的公示》，共推荐3个项目，项目总规模1.3GW/4.8GWh，总投资59.72亿元。三个项目分别为：华能聊城热电厂100MW/400MWh构网型储能示范项目，聊城东昌府区源网荷储能源安全保 障1GW/4GWh储 能 项 目 ， 聊 城 市 茌 源 储 能 科 技 有 限 公 司 聊 城 市 茌 平 区 乐 平镇200MW/400MWh电化学储能电站项目。其中规模最大的为东昌府区源网荷储项目。项目开工时间均为今年，计划建成时间最晚在2027年5月。华能聊城热电厂项目基于MPC算法实现储能独立调频调峰，构网响应速度≤50ms，较传统储能提升30%，调频性能系数≥3.0，预计年多消纳新能源电量540万kWh。 远景动力宜昌基地二期开工，100GWh电芯+60GWh系统产能加速落地。储能产业网获悉，4月23日，远景动力宜昌超级工厂二期项目举行开工仪式。该项目是继2025年10月一期项目启动后，对宜昌基地的再次扩产。二期项目规划建设60GWh全新一代储能电芯产能及60GWh AI储能系统产能，预计2027年全面投产。连同一期40GWh产能，宜 昌基地总产能将达到100GWh电芯规模，并形成60GWh系统集成能力。远景动力表示，宜昌基地将成为全球新型电力系统智造底座、全球储能产业技术与人才基地，以及下一代储能技术创新中心。公司已实现从上游材料、电芯、逆变器、系统集成到整站交付、智慧运营的全栈布局。截至目前，公司已在中国、日本、美国、英国、法国、西班牙等地布局14大电池超级工厂，累计交付储能电芯超100GWh，参与储能项目超400个。 投资建议：顶层政策持续强化新型储能战略定位，地方容量补偿机制加快落地，国内储能项目建设与产业扩产同步推进，行业景气度有望持续提升。国内大储在容量电价、辅助服务、电力现货市场逐步完善背景下，收益模型持续优化，项目投资积极性有望提升；海外市场受AI数据中心、电网升级及新能源并网需求驱动，大储需求维持高景气，欧洲户储需求温和修复，中东及新兴市场需求持续增长。建议重点关注大储及海外储能产业链机会。1）大储：当前大储板块核心公司估值仍处低位，在行业需求增长、盈利改善背景下，具备估值修复空间，重点关注系统集成及逆变器环节，标的包括阳光电源、上能电气等。2）储能电芯：行业集中度持续提升，头部企业在技术、成本及客户资源方面优势明显，重点关注宁德时代、中创新航、亿纬锂能等。3）户储及海外市场：欧洲户储库存逐步消化，中东、东南亚等新兴市场增长较快，建议关注德业股份等具备海外渠道优势企业。 1.2风电：电气风电/东方风电/明阳智能中标华能1.25GW项目，天顺风能中标中国电建500GW项目，三峡16MW漂浮式风电平台拖航出港 电气风电、东方风电、明阳智能中标华能1.25GW风机集采项目。根据北极星风力发电网，4月24日，华能雅江公司当雄一期10万千瓦及加娃二期15万千瓦风储项目、华能新疆公司楼兰风电等14个风电项目共计2456.4MW风力发电机组及其附属设备集中采购预招标（标段一、二、三）中标候选人公示，规模合计1250MW。其中，电气风电预中标华能楼兰100万千瓦陆上风电项目（标段一），标段容量310MW；东方风电预中标华能楼兰100万千瓦陆上风电项目（标段二），标段容量320MW；明阳智能预中标华能楼兰100万千瓦陆上风电项目（标段三），标段容量370MW；东方风电预中标华能雅江公司当雄一期10万千瓦及加娃二期15万千瓦风储项目，总容量250MW。 广东500MW海上风电工程定标，天顺风能旗下公司中标。根据WindDaily，4月22日，中国电建国家电投阳江三山岛三海上风电场EPC总承包工程风机基础施工及风机安装工程导管架采购项目成交结果公示，成交单位为天顺风能旗下江苏长风海洋装备制造有限公司，项目规划装机容量为500MW，包含30台16.2MW海上风机和1台20MW漂浮式风机。 三峡16MW漂浮式风电平台拖航出港，预计今年6月初投入试运行，金风科技、东方电缆等有参与。根据北极星风力发电网，4月20日，漂浮式海上风电平台“三 峡领航号”从广西北海铁山港8号码头一体化拖航出港，奔赴广东阳江青洲海上风电场，预计经4月22日抵达阳江风电场，完成安装调试后，将于今年6月初投入试运行。“三峡领航号”单机容量达到16MW，拟布置于青洲七期海上风电场东南侧区域，离岸超70公里，水深超50米，极端风速达17级台风水平，由三峡集团牵头金风科技、中国船舶科学研究中心、东方