纯碱早报：纯碱供需偏弱承压，成本尚存支撑。

2026-04-28 张秀峰信达期货绿毛水怪

走势评级：纯碱中期震荡。
供给：纯碱周度产量回升，总量高于去年同期；轻碱产量高于去年同期，重碱产量与去年同期持平；轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。
需求：重碱周度需求维持偏弱运行，浮法玻璃周度产量与上周持平，光伏玻璃周度产量小幅下降，总量小幅减少；轻碱需求碳酸锂维持71.09%开工率，对冲重碱需求减量但有所减弱。
库存：纯碱库存高位，小幅去库，周度库存186.76万吨。
成本&利润：纯碱上周氨碱法成本小幅回落，联碱法生产成本小幅上升；氨碱法亏损小幅走缩，联碱法利润小幅走扩。
结论：纯碱整体基本面偏空持续压制价格；若价格过低导致高成本设备检修增加，短期影响供应端，进而支撑价格。整体震荡，区间1150-1350，五一长假提保临近，资金扰动增加。
操作建议：短线高位做空为主（纯碱期价价格中枢位置，短线有回调需求）；中线节前建议空仓观望（整体利润空间有限，节假日不确定性因素较大，控制风险为主）。
风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期；空头风险，产能提前出清，纯碱反内卷实际落地超预期。