中信证券2026年一季报显示，公司单季净利润创新高，首次突破100亿元，同比增长54.60%，环比增长47.7%，加权平均ROE达到13.84%。各项业务协同发力，自营业务贡献突出，经纪和信用业务增速亮眼。
- 自营业务：客需转型成效显著，在市场波动下仍实现收入117亿元，同比增长30%，环比增长67%。金融投资资产规模达9751亿元，同比增长6%，其中交易性金融资产7955亿元，同比增长2%，其他权益工具投资1219亿元，同比增长33%。
- 经纪业务：受益于市场活跃，收入同比增长48%，达到49亿元。财富管理转型持续深化，境内外协同发展有望打开新增长空间。
- 投行业务：股债承销规模领跑行业，股权承销711亿元，市占率29%；债券承销4655亿元，市占率13%。跨境服务能力持续强化，IPO储备项目154个，位于行业第1。
- 资管业务：收入同比增长37%，达到35亿元。持续完善养老业务，升级资产配置体系，私募资管业务深入推进策略产品分层管理体系。
- 信用业务：收入显著回暖，同比由负转正，达到11亿元。融资融券业务融出资金2159亿元，市占率为8.28%，同比提升0.47pct。
公司管理费用率占比显著下降，杠杆率同比环比均走高。作为行业龙头，公司具备难以复制的综合实力，在市场回暖时能够通过各业务线的共振更快捕捉机遇。维持“增持”评级，预计2026-2028E公司归母净利润分别为337/369/400亿元。
