黄金周度报告：凯文沃什表态鹰派，黄金弱势震荡

凯文沃什表态鹰派，黄金弱势震荡 伦敦金跌2.5%至4909美元/盎司。10年期美债收益率升至4.3%，通胀预期2.42%，实际利率降至1.87%，美元指数涨0.44%至98.5，标普500指数涨0.55%，离岸人民币小幅贬值，内盘价差震荡。 美伊谈判陷入僵局，停火期限被延长，但双方未开展第二轮谈判，在核问题上分歧较大，原油价格攀升超10%，推动美债收益率和美元指数走高，施压贵金属，后续霍尔木兹海峡通航恢复情况以及美伊局势进展仍将继续扰动市场。美国经济数据表现尚可，但潜在的通胀上行风险开始显现，美国3月制造业和服务业PMI分别上升至54和51.3，高于市场预期，能源价格上涨进一步增加了通胀压力，企业有提前囤货的操作，服务业活动则受到高通胀的抑制，3月零售销售环比上涨1.7%，高于预期，但主要是受到能源价格大涨的驱动，短期内消费存在韧性，但通胀上升终将侵蚀居民的消费能力，未来经济下行风险增加。 凯文沃什在国会进行美联储主席提名听证会，面对议员拷问，沃什表示要对货币政策框架进行改革，将维护美联储独立性，后续可能采取降息+缩表的方式，表态偏鹰派。周五美国司法部宣布停止对鲍威尔的刑事诉讼调查，为凯文沃什的接任铺路，市场降息预期略有回升。下周将迎来日央行、美联储、欧央行利率会议，预计维持按兵不动，但潜在的通胀压力会让央行表态谨慎，5月欧日央行可能加息，美联储预计维持观望，二季度货币政策缺乏宽松空间也会限制黄金的反弹空间。 ★总结与展望： 短期市场缺乏增量利多，金价震荡寻底，市场波动可能增加，五一假期将至，建议降低仓位。 ★风险提示： 美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.44%，美债收益率升至4.3%....................................................................................................................................5图表3：标普500涨0.55%，VIX指数回升至18.7......................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.65%.........................................................................................................................................................5图表5：油价涨14%，美国通胀预期2.42%.................................................................................................................................................5图表6：实际利率降至1.87%，金价跌2.5%.................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数与美元指数................................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500涨0.55%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数涨0.7%...............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差1.31%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.91%，日债2.44%.............................................................................................................................................7图表12：欧元贬值0.36%，英镑升值0.12%.................................................................................................................................................7图表13：日元贬值0.47%，瑞郎贬值0.42%.................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.44%至98.5，非美货币多数贬值............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至1046吨.............................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，内外价差窄幅波动..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银下跌，金银比微升至62.2...........................................................................................................................................9图表19：美联储、日央行、欧央行利率会议，美国一季度GDP.............................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证