流动性和机构行为跟踪：资金持续宽松，存单继续下行

资金面

• 本周央行公开市场业务净回笼资金，逆回购净投放140亿元。
• 资金价格持续宽松，波动不大：R001收于1.29%，DR001收于1.22%，R007收于1.37%，DR007收于1.33%，DR007与7天OMO利差收于-7.43bp，6M国股银票转贴利率收于0.72%。
• 上半周资金面支撑债市走强，10年国债和30年国债均突破关键点位，后半周长债在止盈压力下回调。
• 累计看，1年国债收益率下行1.75bp至1.14%，10年国债收益率下行0.22bp至1.76%，30年国债收益率下行0.28bp至2.25%。

同业存单

• 存单收益率继续下行：3M收益率下行3.50bp收于1.36%，6M收益率下行4bp收于1.40%，1Y收益率下行2.50bp收于1.45%。
• 本周1年存单与R007利差收紧0.38bp至7.48bp。
• 本周存单净回笼，净融资-565亿元。
• 发行结构：加权平均发行期限7.7M，3M存单发行923.5亿元，6M期限发行2167.7亿元，1Y期限发行3341.3亿元。

政府债供给

• 本周国债净发行3442亿元，地方债净发行1437亿元，政府债合计净发行4879亿元，净缴款合计2551亿元。
• 下周预计国债净发行0亿元，地方债净发行714亿元，政府债合计净发行714亿元，净缴款合计3823亿元。

银行间杠杆率

• 本周质押式回购交易量日均9.03万亿元，银行间市场杠杆率日均107.35%。

机构行为

• 利率债欠配指数和信用债欠配指数显示机构配置情况。

风险提示

• 赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。