机械行业周报：燃机量价齐升趋势持续，看好受益光模块扩产的设备链

机械行业周报 本报告导读： 机械行业《出口快速增长,Q1行业总销量增长19.5%》2026.04.20机械行业《光模块设备景气上行，燃气轮机订单持续落地》2026.04.19机械行业《氦气价格持续上涨；广钢气体具备多元化氦气气源布局》2026.04.19机械行业《可控核聚变纳入四川省“十五五”规划纲要，上海市发布年度双碳工作重点》2026.04.19机械行业《机器人马拉松开跑，人形机器人工程化提速》2026.04.19 上周（2026/4/20-2026/4/24）机械设备指数涨跌幅为-1.08%。GEV燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链；光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程；氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。 投资要点： 燃气轮机：GEV燃机订单量价齐增，看好燃机配套产业链。根据GEV一季报，26Q1燃机新签协议21GW，带动积压订单已攀升至100GW（25年底83GW）且预计26年底将达到110GW。产能来看，预计将于2026Q3实现20GW的年化产能，这意味着GEV当前在手订单消化仍需长达5年的时间。在定价方面，GEV预计2026年上半年燃机价格将较2025Q4提升10%-20%。作为全球三大燃机巨头，GEV燃机仍呈现量价齐增趋势，可见因AI带动的AI缺电趋势依旧持续，看好燃机主机厂及上游涡轮叶片、铸件、HRSG等环节确定性的景气度。 光模块：光电测试设备厂商联讯仪器上市，加速光模块设备国产化进程。4月24日，联讯仪器于科创板上市。2025年公司实现营收11.94亿元，同比增长51.41%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长23.60%。联讯仪器为国内领先的测试设备商，下游以光通信与半导体领域为主。在光通信领域，公司是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。2024年，公司在中国光通信测试仪器市场份额排名第三，也是前五中唯一的本土企业；公司在在中国光电子器件测试设备市场份额中排名第一。客户方面，公司已覆盖、中际旭创、新易盛、光迅科技、、Lumentum、Coherent、Broadcom等头部客户。伴随联讯仪器上市，光模块测试设备国产化进程有望加速。 气体：氦气价格涨幅持续扩大，利好自产氦气厂商。根据卓创资讯数据监测，本周管束高纯氦气周均价为250.86元/立方米，较上期涨67.24%，同比涨162.49%。其中进口管束氦气周均价在316.43元/立方米，较上期涨83.05%，同比涨204.26%；国产管束氦气周均价在210.14元/立方米，较上期涨50.41%，同比涨152.97%。截至4月23日管束高纯氦气价格在178-500元/立方米，较4月16日涨58-320元/立方米。具体来看，进口方面，截至4月23日管束高纯氦气价格在430-500元/立方米，较4月16日涨270-320元/立方米。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................53.细分子行业数据汇总......................................................................................73.1.工程机械行业............................................................................................73.2.机床及工业机器人行业............................................................................73.3.轨交行业....................................................................................................83.4.油服设备行业............................................................................................83.5.船舶及集装箱行业....................................................................................93.6.光伏行业....................................................................................................93.7.锂电行业..................................................................................................103.8.半导体设备行业......................................................................................104.重点公司盈利预测........................................................................................125.风险提示........................................................................................................15 1.上周行情汇总 4月20日至4月24日机械设备板块涨幅逊于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数-1.08%，沪深300指数+0.86%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第22位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 机床设备上周涨幅最大。4月20日至4月24日机械行业各子板块中，激光设备上涨5.26%，其余涨跌幅前五板块分别为磨具磨料、制冷空调设备、能源及重型装备、仪器仪表。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2026年4月24日，机械设备申万指数2025年年初以来涨跌幅为+56.31%，沪深300指数2025年年初以来涨跌幅为+24.84%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 4.重点公司盈利预测 注：若公司公布年报/业绩快报，则2025年EPS为实际值，否则采用预测值。未有评级公司的预测EPS取Wind一致预期，其余EPS预测取国泰海通EPS预测值及评级，单位为元。 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策