硅锰市场周报

周度要点小结

• 行情回顾：本周硅锰期价震荡偏弱，全周收跌1.35%，周K线运行于10日与20日均线之间。周初受锰矿到岸成本下移影响，期价稳定在6200左右；后半周受煤炭板块走弱和铁水产量松动影响，市场情绪转空，期价下探。
• 行情展望：北方产区仍有停产减产安排，但前期检修企业陆续复产，叠加新增产能释放，预计锰硅开工继续上行；下游钢厂铁水产量预计维持在239万吨左右。库存端供过于求压力仍存，库存难以大幅去化。成本方面，锰矿主产国5月对华报价上调，主产区电价平稳，对锰硅形成支撑。技术上，日K线处20日与60日均线之间，MACD绿柱缩小，DIFF与DEA回落至0轴下方。预计下周期价震荡运行，参考区间6100-6300。

期现市场

• 持仓量：截止2026年4月24日，硅锰期货合约持仓量为578405手，环比减少14112手。
• 仓单：截止2026年4月24日，硅锰仓单数量为56124张，环比增加1098张。
• 跨期价差：截止2026年4月24日，硅锰7-5合约月价差为38元/吨，环比增加8元/吨。
• 硅铁主力合约价差：截止2026年4月24日，锰硅硅铁主力合约价差为404元/吨，环比减少126元/吨。

期货市场情况

• 仓单量环比增加1098张，锰硅硅铁合约价差环比减少126元/吨。

现货市场情况

• 出厂均价：截至2026-4-24，内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价为6050元/吨，环比持平。
• 基差：截至2026-4-24，内蒙古硅锰基差为-96元/吨，环比增加84元/吨。

产业情况

• 产量：截止2026年4月23日，全国187家独立硅锰企业样本开工率为30.86%，较上周增1.96%；日均产量24797吨，增782吨。五大钢种硅锰（周需求70%）：123752吨，环比增0.89%，全国硅锰产量（周供应99%）：173579吨，环比增3.26%。
• 库存：截止2026年4月23日，全国63家独立硅锰企业样本库存量377000吨，环比增500。其中内蒙古53000吨（减1000），宁夏306000吨（增6000），广西2000吨（减500），贵州1000吨（减500），(山西、甘肃、陕西)6500吨（减2000），(四川、云南、重庆)8500吨（减1500）。
• 锰矿价格：截至2026年4月24日，澳洲Mn46%锰矿天津港报46.25元/吨，环比持平；南非半碳酸锰矿天津港报40.25元/吨，环比减少1.23%。
• 电价：截至2026年4月20日，宁夏硅锰硅铁电价为0.4元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.41元/千瓦时，环比持平。
• 成本与利润：截至2026年4月24日，内蒙古硅锰现货生产成本为6084.61元/吨，环比减少0.93%；宁夏为6220.88元/吨，环比减少0.91%。内蒙古硅锰现货利润为-34.61元/吨，环比增加57.06元/吨；宁夏为-250.88元/吨，环比增加87.51元/吨。
• 下游情况：截至2026年4月24日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.18万吨，同比去年减少5.03万吨。河钢集团4月硅锰最终定价6300元/吨，较3月环比上升200元/吨。

上游情况

• 锰矿港口库存：截至2026年4月17日，锰矿港口库存合计482.8万吨，环比减少14.2万吨。
• 锰矿发运与到货：截至2026年4月17日，锰矿发运量为79.76万吨，环比增加2.06万吨；到货量为53.03万吨，环比增加12.31万吨。

研究结论

• 硅锰市场基本面改善空间有限，成本支撑仍在，但盘面情绪偏弱，预计下周期价震荡运行，参考区间6100-6300。