FICC日报：5月上半月涨价落地幅度不及预期，市场博弈5月下半月

市场分析

• 线上报价方面：马士基和各大联盟的船期报价均出现上涨，5月下半月船期报价较上半月显著提高。
• 地缘端：美国副总统万斯预计抵达伊斯兰堡参与美伊调解，特朗普特使也将前往巴基斯坦。
• 静态供给：2026年至今已交付39艘集装箱船舶，剩余月份交付压力较小，2027年及以后超大型船舶交付量将增加。
• 动态供给：中国-欧基港4月剩余运力及5月、6月月均运力数据详细列出，5月存在空班和TBN。

主力合约分析

• EC2604：马士基WEEK17价格下调，4月合约交割结算价格预估在1630点左右，投资者需关注盈亏比。
• EC2605：逐步进入交割，WEEK20周及21周压力较大，马士基5月涨价函已公布，5月合约交割结算价格预估在1770点左右。
• EC2606/7/8：旺季合约预期较强，苏伊士运河复航概率低，上半年超大型船舶交付压力小，亚洲-欧洲需求端月度同比增速较高，短期走势或相对较强。

策略建议

• 单边：EC2605合约谨慎偏空。
• 套利：暂无。

关键数据

• 持仓与成交：集运指数欧线期货所有合约持仓31667.00手，单日成交16017.00手。
• SCFI价格：4月17日公布SCFI（上海-欧洲）1501美元/TEU，SCFI（上海-美西）2612美元/FEU，SCFI（上海-美东）3584美元/FEU。
• SCFIS指数：4月20日公布SCFIS（上海-欧洲）1610.42点，SCFIS（上海-美西）1707.19点。

图表数据

• 报告包含多张图表，涵盖期货价格、现货价格、集装箱船舶运力供应、供应链、需求及欧洲经济等数据。