国产大豆表现强势，短期连粕震荡运行
中东局势影响全球农业投入成本，播种季市场预计种植成本抬升。短期基层农户忙于备耕，政策端竞价拍卖后市场担忧未来政策投放边际供应压力减轻，参与主体对底价4500-4600元/吨的豆源存在热情。现货方面高蛋白优质大豆供应偏紧。农业农村部制定2026年全国粮油作物大面积单产提升行动方案。进口大豆近端供应充裕，远端市场需关注作物种植情况，美伊谈判前景不明朗，霍尔木兹海峡风险存在，持续关注中东局势及作物生长阶段表现。
短期美伊局势复杂，伊朗拒绝二次谈判，原油价格上升，美豆冲高回落，波幅增大。未来几周美国中西部将出现大范围降雨，USDA数据显示截至4月19日美国大豆播种进度为12%，高于去年同期及五年均值。中长期关注特朗普访华、美豆出口、新季种植结构、天气等因素。短期连粕震荡运行，投资者注意风险。
中东局势影响原油波动，植物油跟随原油波动。棕榈油市场担忧厄尔尼诺导致供应收缩，印尼B50生物柴油政策7月1日起强制实施。豆油受美国生物柴油政策支持表现强偏。后期农产品种植成本抬升，需验证大豆种植生长期表现。从中期看，植物油价格预计偏强，但需关注原油影响。
菜系主连合约期价下跌，菜粕回吐显著，菜油仅小幅下跌，水产饲料需求启动后菜粕活跃。菜籽进口到港增多，开机压榨恢复，菜粕油厂库存增加，但水产饲料需求稳增，华东颗粒粕库存下滑。菜油自身看点较少，但厄尔尼诺天气风险为中期驱动力，需关注尼诺指数及澳大利亚天气。菜系供给端看点即将到来，期价有支撑，但需警惕地缘政治及经贸关系风险。
玉米播种过一成，春大豆陆续展开。春耕化肥供应充足价格略涨，国内化肥价格远低于国际。北港锦州港平仓价上涨10元/吨至2420元/吨，山东深加工企业剩余车辆增加。国内托市小麦投放稳定在80万吨/周，成交率90%。厄尔尼诺预期或影响全球玉米产量，需持续跟踪化肥供应、玉米小麦价差、国储拍卖及宏观资金动向。大连玉米期货或高位震荡，投资者注意风险。
生猪现货价格反弹，期货偏强反弹。产业链仍亏损，淘汰母猪/生猪价格比价高位，未见加速淘汰迹象。自去年7/8月产能高点以来去化不足2%，2026年供需宽松难改，猪价年内无反转逻辑。本轮去产能亏损时间仅29周，猪价仍需低位促产能去化。远月对近月升水较高，关注基差收敛机会。若产能去化加速，2027年合约逐步具备多头价值。
鸡蛋现货价格偏弱回落，盘面冲高回落，短期五一备货支撑减弱。中期在产蛋鸡存栏有望下降，现货价格重心逐步抬升，盘面近月维持多头思路。
