国债日报

一、行情回顾与操作建议 当日长端国债期货下跌，中短端窄幅震荡。利率现券方面，银行间各期限利率短降长升，十年国债收益率上行1.5bp至1.746%。资金市场宽松，央行公开市场地量投放5亿元，DR隔夜和7天资金利率分别在1.22%和1.32%附近。操作建议：长端止盈，中短端观望。 二、行业要闻

1. 美伊谈判：特朗普称可能最早周五取得进展，但伊朗表示不参加谈判，除非解除封锁和停止经济胁迫。特朗普否认为中期选举而结束冲突。
2. 美伊冲突：伊朗扣押两艘试图未经授权通过霍尔木兹海峡的船只，美国继续封锁伊朗港口并施压。
3. 中美贸易：商务部称美方退税是正确道路，建议企业维护权益。中方将采取措施维护受欧盟《网络安全法》修订影响的中国企业权益。
4. 美联储提名听证会：候选人沃什表示将保持货币政策独立性，不受特朗普指使。 三、数据概览
5. 国债期货行情：提供多张国债期货走势图。
6. 货币市场：提供银行间资金利率走势图。
7. 衍生品市场：提供相关衍生品市场数据。 四、研究结论 基本面：一季度经济超预期但高开低走，外需强内需弱，地产新政效果有限，居民信贷负增，信用扩张不足，难以推动利率大幅上行。资金面：4月缴税和政府债发行压力有限，央行呵护态度坚定，贷款走弱背景下大行融出意愿强，资金宽松为主。政策面：高油价难以形成全面通胀，可能冲击需求、挤压利润，内外需受高成本影响走弱或引发宽松预期。特别国债发行未影响市场情绪，资金面或延续宽松，叠加同业活期存款调降预期，债市有望延续偏强。