安粮观市

宏观 原油 宏观与地缘：美伊第二轮谈判走向不明，同时霍尔木兹海峡再次封闭，市场对中东地缘事件再次紧张，原油价格随之反弹。目前原油盘面进入“噪音交易”阶段，随着地缘局势的紧张或缓和，原油价格高位震荡三角收敛为主。关注事态变化，后市中东原油产能格局、流向以及结算方式或将被目前的地缘事件重塑。 市场分析：海湾局势的变化将实时影响期货盘面，地缘冲突再次紧张。需要密切关注霍尔木兹海峡封锁是否延续至夏季传统旺季，若6月前仍无法畅通，则夏季旺季原油或在收敛后走出第二波价格重心上移路线。目前各机构、国家的战略储备油仅解燃眉之急，需要从其他途径解决断供问题，否则波及各产业供给链条。能化板块在中东局势没有明确可控前，价格重心仍保持较高位置。近期美伊第二轮谈判较为关键，是否恢复军事打击或对原油及相关能化品种造成较大波动，观望或辅以期权工具对冲风险。 参考观点：原油关注价格重心高位区间的震荡，观望为主，或辅以期权对冲风险。 股指 宏观资讯：中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，标志着“双碳”战略进入新阶段。政策层面持续强调发展新质生产力，支持高端装备制造业自主可控和绿色转型。 市场分析：主要指数在4月23日悉数收跌，结束了此前连续多日的反弹格局。上证指数和沪深300指数在4100点和4800点关口附近遇阻回落，上方存在一定技术压力。中小创指数跌幅更大，创业板指再度回落至3700点附近，科创50指数则创出近期调整新低，技术形态偏弱。市场短期需关注主要指数能否在关键均线或前期平台处获得支撑，以判断调整的性质和深度。当前市场处于宏观环境平稳、政策面积极但市场情绪出现波动的复杂状态。宏观层面，经济温和修复，流动性宽松，外部美联储政策预期边际转鸽，构成支撑。政策面，节能降碳、服务业提质、设备更新等政策持续发力，塑造结构性机会参考观点：短期警惕高位波动，波段操作。 黄金 宏观与地缘：宏观面，美元指数延续反弹至98.62附近，10年期美债收益率收报4.303%，2年期美债收益率升至3.800%。美联储6月维持利率不变概率升至98.3%，降息预期持续降温。地缘方面，美伊谈判陷入僵局，特朗普称停火无限期延长但未设最后期限，伊朗表示在美方违反停火协议情况下不可能重新开放霍尔木兹海峡，谈判尚未重启。SPDR GoldTrust持仓减少4.57吨至1050.91吨，连续多个交易日减持。 市场分析：4月23日亚洲时段，现货黄金延续调整态势。压力端，美国3月零售销售环比 大增1.7%，远超预期，消费韧性进一步削弱降息预期，叠加美联储主席提名人沃什听证会偏鹰表态强调政策独立性，美元指数维持高位，抬升无息黄金的持有成本。若霍尔木兹局势再度升级或美国经济数据出现意外转弱信号，则可能对避险需求形成催化；若宏观压力持续发酵，则金价可能进一步测试下方承接区域。 操作建议：当前金价波动加剧，多空博弈激烈。建议密切关注美元指数走势、美联储政策预期变化及美伊谈判进展，合理控制仓位，防范地缘与政策面双向波动的风险。 白银 外盘价格：23日亚洲时段，现货白银跟随黄金走弱。全球最大白银ETF iShares SilverTrust持仓减少77.43吨至15202.55吨，单日减幅较大，显示短期配置型资金情绪明显降温。 市场分析：地缘局势驱动下油价攀升至95美元上方，高油价推升通胀预期，市场担忧美联储降息空间进一步收窄，利空白银等无息资产。支撑端，白银兼具工业金属属性，光伏、新能源等领域的长线需求逻辑尚未发生方向性逆转。银价短期波动率维持高位，整体呈现区间运行特征。若地缘局势持续扰动叠加工业需求数据出现改善信号，则可能对银价形成一定支撑；若宏观压力持续发酵叠加资金面持续外流，则可能进一步寻找下方承接区域。 操作建议：当前白银市场波动幅度明显放大，多空因素相互交织。建议密切关注美元指数走势、美联储政策预期变化及美伊谈判进展，同时留意光伏等工业领域需求数据对白银基本面的边际影响，合理控制仓位，以应对突发事件的波动风险。 化工 橡胶 市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：17000元/吨，泰烟三片：20200元/吨，越南3L标胶：17300元/吨，20号胶：15350元/吨。合艾原料价格：生胶片：75.15泰铢/公斤；泰三烟片：79.75泰铢/公斤；田间胶水：78.4泰铢/公斤；杯胶：61.5泰铢/公斤。 市场分析：沪胶主产区逐步进入割胶期，橡胶原料价格开始松动，关注沪胶主力前方压力位置。同时随着中东地缘局势缓和与紧张交错，BR橡胶价格高波动或对沪胶价格产生连带作用，沪胶高波动运行。美伊谈判走向不明，霍尔木兹海峡缓和态势再次中断，油气价格高波动运行，BR橡胶连带沪胶或受到影响。基本面来看，3月泰国原料价格高位和下游开工旺盛逐渐转向4月的供应逐步宽松以及下游开工小幅下滑，同时地缘反复将对沪胶整体流畅度产生影响，注意高位波动风险。后市主要关注下游开工，青岛保税区库存及BR橡胶高位波动这三个主要影响因素。整体看高位震荡走势。 参考观点：沪胶关注主力合约17500元/吨附近价格压力位置是否突破。 塑料 现货信息：华北现货主流价8408元/吨，环比上涨10元/吨；华东现货主流价8598元/吨，环比下跌17元/吨；华南现货市场主流价9005元/吨，与昨日持平。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为70.47%，较上周期下降2.09%，聚乙烯装置检修影响产量为20.19万吨，较上周期增加2.38万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为40.39%，较上周期环比下跌0.63%。库存端看，截至2026年4月17日，中国聚乙烯生产企业样本库存量为61.33万吨，较上周期累库2.38万吨。4月23日L2609收盘报8145元/吨，期价回升。短期内基本面变化不大，利好支撑不足，难以对价格形成明显提振；叠加供需、库存等偏空因素影响，期价或以区间波动运行为主，或存在小幅下行可能。 参考观点：预计塑料短期或以区间波动为主，需关注地缘政治扰动。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报3310元/吨，较前一交易日向下波动35元/吨。新疆现货价格报2050元/吨，与前一交易日相持平。河北现货价格报2880元/吨，与前一交易日相持 平。 市场分析：甲醇主力合约MA609收盘价报2879元/吨，较前一交易日向上波动1.09%，盘中运行区间2844-2894元/吨。库存方面，港口库存总量97.57万吨，较上期增加1.56万吨，结束此前连降趋势，其中华南地区去库3.17万吨，华东地区累库4.73万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率91.26%，维持高位，国内供应充足；上游天然气制、煤制甲醇周度利润小幅回落。需求方面，MTO装置开工率82.16%，环比下降2.74%，下游利润承压，部分装置降负运行；甲醛负荷见顶回落，MTBE及醋酸开工持续回落，接货意愿平淡。地缘政治方面，伊朗拒绝第二轮谈判，特朗普单方面延长停火期限但维持海上封锁，霍尔木兹海峡依旧关闭，伊朗部分甲醇装置重启恢复，国内港口到港量或缓慢恢复。 参考观点：甲醇期货短期或区间波动运行。当前甲醇市场处于地缘局势反复与基本面边际变化的博弈阶段。港口库存小幅回升、国内开工高位对价格形成一定制约，但进口恢复仍需时间。密切关注美伊局势走向、霍尔木兹海峡通航情况及港口库存变化。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1186元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1280元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，周内纯碱整体开工率84.30%，环比+2.09%，纯碱产量79.84万吨，环比+1.98万吨，周内有设备恢复，整体供应增加。库存方面，周内厂家库存186.76万吨，环比-1.18万吨，跌幅0.63%，库存小幅去化；据了解，社会库存总量小降，总量35+。需求表现一般。整体来看，纯碱市场整体宽松状态不改，后续随着气温升高检修或逐步增多，叠加出口预期、轻碱需求支撑，市场情绪相对尚可。后续关注行业检修力度能否给市场带来支撑，以及库存变化、宏观及政策。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议偏强波动思路对待。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价980元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1220元/吨，环比-10元/吨；华北5mm大板市场价1030元/吨，环比持平；华中5mm大板市场价1070元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，周内浮法玻璃开工率69.39%，环比+0.24%，玻璃周度产量101.43万吨，环比持平，周内2条产线改产。库存方面，周内浮法玻璃厂家库存7690.10万重量箱，环比+38.10万重量箱，涨幅0.50%，库存继续累积。终端复工进度缓慢。整体来看，玻璃市场供需面变化不大，终端需求低迷仍是主要拖累，预计盘面延续底部区间波动态势。另需关注宏观及政策动态、企业产能变化及旺季终端地产复苏节奏。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部区间波动思路对待。 PTA 现货信息：华东现货价格为6610元/吨（+90元/吨）。 市场分析：PX成本端支撑有所波动，韩国PX FOB价格4月17日报1211美元/吨，镇海炼化PX出厂挂牌价4月17日当周为9600元/吨，较前一周下跌175元/吨。亚洲PX市场商谈活跃，5月货商谈区间在+20/+50美元/吨。PX产量方面，中国4月17日当周产量为70.01万吨，产能利用率维持在较高水平.供应端呈现收缩态势，PTA周产量4月17日当周为142.62万吨，较上周减少7.85万吨。日产量4月20日为18.66万吨，产能利用率降至68.34%。装置运行方面，华南一套110万吨PTA装置计划周末检修，重启时间待定。参考观点：PTA市场呈现供需双弱格局，预计短期PTA市场将延续震荡整理态势。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为4929元/吨（+8元/吨）。 市场分析：供应端数据显示，国内乙二醇产量持续增长。4月20日日产量达到5.3169万吨，较4月19日的5.2417万吨继续上升。周度产量方面，4月17日当周产量为36.27万吨，环比增长0.30%。产能利用率方面，煤化工装置开工率61.21%，环比上升0.59个百分 点。库存情况显示去库趋势明显。截至4月17日，中国乙二醇社会库存为168.89万吨，较4月10日的181.62万吨大幅下降12.73万吨。港口库存方面，截至4月20日，华东主港地区MEG库存总量88.6万吨，较4月16日增加3.5万吨，但较4月13日的89.1万吨降低0.5万吨。二乙二醇港口库存持续下降，4月17日华东地区库存为2.79万吨，较前一周的3.44万吨继续减少。 参考观点：乙二醇市场呈现供需双弱格局，但社会库存持续去化对价格形成一定支撑，成本端压力依然较大，短期内市场或将维持震荡运行。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙古重点深加工企业新玉米主流收购均价2229元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2416元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2340-2360元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2340-2360元/吨。 市场分析：外盘方面，4月USDA报告显示，美国农业部维持美玉米库存充足的预测，为七年高位（5402.4万吨），且全球玉米期末库存预估上调至2.948亿吨，高于此前市场预期，存在利空影响，美玉米短期低位震荡。国内方面，东北产区随着气温回升，加之近期收购价格上涨，叠加新季玉米春耕逐渐开展，持粮主体出货意愿增强，基层粮源上市量有所增加。与此同时，小麦对玉米的替代比例持续提升，国内托市小麦4月拍卖量逐步增加，对高价玉米形成压制。需求方面，当前养殖端进入传统消费淡季，生猪养殖行业普遍处于亏损状态，饲料需求疲软，深加工按需采购，整体需求端缺乏有效提振；此外，下游深加工企业库存及港口库存仍处低位，对玉米期价起到支撑作用。参考观点：短期期价偏强