核心观点
萬科海外投資控股有限公司（萬科海外）在 2025 年度表現穩健，但錄得虧損。主要業務包括投資物業、物業發展、資產管理服務和服務式住宅及酒店營運。
投資物業
- 萬科海外持有位於香港的多項物業股權，包括麗晶中心、星寓和 UNI Residence。
- 麗晶中心出租率穩定，但公允價值出現虧損。
- 星寓營運穩定，但平均房租下降。
- UNI Residence 正在發展中，但應佔虧損。
物業發展
- 萬科海外參與發展西鐵荃灣西站六區物業發展項目（柏傲灣），已售出並完成項目。
- Mission Street 項目已售出，萬科海外應佔虧損。
- 連方I 項目已售出大部分單位，所得款項約 8.5 億港元。
- UNI Residence 項目正在發展中，萬科海外應佔虧損。
資產管理服務
- 萬科海外為萬科香港訂約各方於香港、英國及美國的項目提供管理服務，收取管理費。
- 年內管理服務收入下降約 8%，主要原因是萬科香港訂約各方減少投資資本。
服務式住宅及酒店
- 萬科海外擁有星寓服務式住宅及酒店，平均出租率約為 83%。
- 年內星寓產生的收入約 4690 萬港元，分部盈利約 420 萬港元，下降 43%。
財務狀況
- 截至 2025 年 12 月 31 日，本公司股東應佔權益約 4.1 億港元，較 2024 年減少。
- 本集團無計息貸款及銀行融資，債務對權益比率為 0.4%。
- 銀行結餘及現金約 6864 萬港元，應對目前所需。
風險因素
- 香港經濟狀況及房地產市場、業務夥伴、物業收購所需財政資源、員工連續性、聲譽風險、利益衝突等均可能對本集團造成不利影響。
展望
- 董事會預期 2026 年香港物業市場將迎來平穩週期，住宅價格料將回升。
- 本集團將持續關注優質投資機遇，致力為全體股東創造價值。
- 預期麗晶中心、星寓和連方I 項目將保持穩定，資產管理業務將繼續貢獻穩定收入及盈利。
股息
- 董事會建議派發末期股息每股港幣 0.20 元，合共約 7790 萬港元。
