登康口腔26Q1利润超预期看好26年修复弹性26Q1收入4

26Q1收入4.95亿元，同比+15%，归母净利润0.52亿元，同比+20%，扣非净利润0.47亿元，同比+32%25年收入17.16亿元，同比+10.0%，归母净利润1.81亿元，同比+12.4%，扣非净利润1.55亿元，同比+14.5% 25年电商收入5.88亿元，同比+22.3%，线下收入11.26亿元，同比+4.6%；26Q1估计电商收入同 登康口腔：26Q1利润超预期，看好26年修复弹性 26Q1收入4.95亿元，同比+15%，归母净利润0.52亿元，同比+20%，扣非净利润0.47亿元，同比+32%25年收入17.16亿元，同比+10.0%，归母净利润1.81亿元，同比+12.4%，扣非净利润1.55亿元，同比+14.5% 25年电商收入5.88亿元，同比+22.3%，线下收入11.26亿元，同比+4.6%；26Q1估计电商收入同比略降(投流收缩、25Q1高基数)，4月恢复投流， 产品结构升级，看好利润率持续改善。 25年毛利率52.23%，同比+2.86pct，净利率10.55%，同比+0.22pct；26Q1年毛利率52.59%，同比-2.92pct，净利率10.46%，同比+0.43pct，Q1毛利率同比下滑主要系渠道结构变化（高毛利率电商占比下降），#26年线下七天修护、角蛋白系列推进，看好产品结构升级推动利润率向上