PTA
- 基本面：昨日PTA期货区间震荡，现货基差变动不大，市场商谈氛围一般。4月货在05-15~22附近商谈成交，价格商谈区间在6430~6570。今日主流现货基差在05-19。
- 库存：PTA工厂库存5.5天，环比减少0.07天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：近期原油端受美伊谈判扰动影响，油价宽幅波动，PTA期货盘面受成本端及自身装置检修影响，走势偏强，但成本端表现相对强势，周中加工差被压缩至偏低水平。供需层面，随着PTA工厂减产，下游聚酯需求相对稳定，市场预期PTA供需格局改善，现货市场商谈氛围一般，基差区间波动，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅波动，关注美伊局势及上下游装置变动。
MEG
- 基本面：乙二醇价格重心高开回落，市场商谈一般。乙二醇港口去库不及预期，市场心态有所承压，场内基差转弱明显。萧绍及宁波聚酯工厂补货积极，买盘跟进尚可。
- 库存：华东地区合计库存88.9万吨，环比减少2.2万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：二季度乙二醇去库体量庞大，整体幅度在115-120万吨附近。但因乙二醇前期社会库存基数过高，且去库前期多兑现至隐性库存环节，2605合约前可流转现货收紧力度一般。但是6-7月内将延续货源收紧的态势，远月期货将表现偏强。目前海峡依旧处于封锁状态，波斯湾内乙二醇开工率降至低位，全球乙二醇负荷仅在5-6成附近，短期乙二醇下方支撑偏强。后续仍需评估海外装置实际影响，未来物流结构重塑以及海外供应恢复均需要较长时间。
PX
- 基本面：昨日PX价格同样下滑，PX期货偏弱震荡，近月2605合约下跌明显，主力合约至2607合约跌幅略小。油价下行，成本下滑，行业仍然缺乏明显的抬升。下游PTA开工率仍然存下降预期，今日恒力石化一条220万吨PTA装置计划外停产，江苏一条320万吨PTA装置近日也有停车计划。因此尽管PX的供应减少，但是PTA需求同步回落。同时聚酯及下游维持较弱的商谈情况，都导致产业目前仍然缺乏持续的向上动力。
- 库存：期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：尽管PX仍然面临原料问题，企业开工仍然承压，仍然有进一步下降可能。但是在原料紧张，以及经济性不佳的背景下，PTA工厂减产降负荷的动作增加，预计抑制PX需求，对未来PX的价格带来压力，PXN未来反弹空间预计略有限。
利多因素
- 美伊战争持续/霍尔木兹海峡封锁伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致全球约20%的石油和LNG供应中断，引发数十年来最严重的能源危机。
- IEA警告供应缺口进一步恶化IEA总干事FatihBirol表示，4月的石油供应冲击将比3月更为严峻，此次危机已导致每日约1200万桶的产量损失，远超1970年代历次石油危机的缺口总和，堪称史上最严重能源危机。
- 特朗普强硬讲话，打消停火预期特朗普在全国电视讲话中明确表示将继续对伊朗展开打击，并扬言将伊朗打回"石器时代"，彻底打消市场的停火预期，油价随即从跌转涨，大幅反弹。
利空因素
- 停火/外交谈判预期间歇性压价本周三，受中东局势可能降级的乐观情绪影响，WTI单日下跌约1.24%，市场曾短暂定价停火可能性，油价随之大幅回落。
- 美国产量维持高位+OPEC+考虑增产美国2026年原油日产量预计维持在1360万桶的高位，而OPEC+将于4月5日开会讨论逐步解除自愿减产的方案，部分成员国力挺增产，若供应快速回归或引发价格崩跌至$60水平。
- IEA史上最大规模战略储备释放IEA32个成员国已同意创纪录地释放4亿桶战略储备，以缓冲供应冲击，但Birol坦言此举仅能"减轻痛苦"，并非根本解决方案，短期内对市场情绪构成一定压制。
影响因素总结
- 美伊局势及全球能源供应紧张对油价构成支撑，但中东局势缓和及OPEC+增产预期对油价形成压力。
- IEA大规模释放战略储备短期内对市场情绪构成压制。
- PTA、MEG、PX行业供需格局变化及成本端影响价格走势。
数据图表
- 提供了PX、PTA、MEG、瓶片等品种的价格数据、库存数据、开工率数据、利润数据等图表，用于分析各品种的市场走势和供需情况。
免责声明
- 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 报告中的信息及意见仅供参考，不构成任何投资建议。
