专精特新“小巨人”企业并购重组活跃,主要集中于机械装备、电子电气、半导体、基础化工等产业集群,电子、机械设备、基础化工、计算机、医药生物五大行业合计并购事件占比超过65%。并购目标主要为产业链的补链、强链、延链,上游领域中基础化工、特种金属、半导体材料等细分领域并购活跃,中游领域以制造、集成为代表,下游并购主要围绕应用及服务。专精特新“小巨人”企业并购事件中1/3涉及控制权变更,产业资本、地方国资及私募基金成为重要的市场参与方,“A收A”案例涌现。粤港澳大湾区内并购重组事件共33例,涉及金额约70.39亿元,大额交易多集中于通信、关键材料、核心软件等“补链强链”关键环节,资产调整与横向整合活跃度显著高于全国平均水平。投资建议关注新质生产力领域内的行业外延并购及“强链补链”扩张并购,可跟踪粤港澳大湾区链主上市公司+专精特新配套企业的整合机会。风险因素包括经济表现不及预期、企业盈利不及预期、监管政策变化。