螺纹钢市场分析
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.24%日涨幅，量仓扩大。现阶段，供应弱稳运行，需求季节性好转，基本面有所改善，给予钢价支撑，但旺季需求改善力度存疑，产业矛盾缓解有限，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。
- 热轧卷板：主力期价偏强运行，录得1.17%日涨幅，量仓扩大。海外供应缺失带来板材出口预期改善，叠加商品情绪回暖，驱动价格震荡走高，但基本面表现弱稳，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。
- 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.16%日涨幅，量仓扩大。供应担忧叠加商品情绪回暖，价格低位回升，但矿石需求改善空间存疑，高供应、高库存局面下基本面表现弱稳，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。
关键数据
- 用电量：3月份全社会用电量同比增长3.5%，其中第二产业用电量同比增长2.0%，工业用电量同比增长2.3%，高技术及装备制造业用电量同比增长5.6%，第三产业用电量同比增长7.7%。
- 空调排产：5月空调内销排产同比下滑8.6%，而出口排产同比增长11.2%。
- 钢铁产量：3月粗钢产量同比下降6.3%，生铁产量同比下降3.3%，钢材产量同比下降2.3%；1-3月粗钢产量同比下降4.6%，生铁产量同比下降2.9%，钢材产量同比下降1.7%。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局有所改善，库存降幅扩大，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比降2.45万吨，品种转产带来供应收缩，持续性有待跟踪。需求持续改善，周度表需环比增9.24万吨，高频每日成交有所放量，但依旧位于近年来同期低位，下游行业表现低迷，旺季需求改善空间有限。总体来看，供应弱稳运行，需求季节性好转，基本面有所改善，给予钢价支撑，但旺季需求改善力度存疑，产业矛盾缓解有限，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。
- 热轧卷板：供需格局变化不大，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比增1.00万吨，供应再度回升，库存高位去化有限，压力并未缓解。需求表现尚可，周度表需虽环比降1.98万吨，但高频每日成交维持高位，海外供应受限带来出口改善预期。主要下游矛盾未解，增量空间有待跟踪。总体来看，海外供应缺失带来板材出口预期改善，叠加商品情绪回暖，驱动价格震荡走高，但基本面表现弱稳，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗延续回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双增加，但增幅持续收窄。钢市产业矛盾缓解有限，矿石需求增量空间有限，利好效应趋弱。港口到货如期回升，海外矿商发运小幅回落，后续到货将延续增加，加之内矿供应积极，矿石供应高位趋稳。总体来看，供应担忧叠加商品情绪回暖，价格低位回升，但矿石需求改善空间存疑，高供应、高库存局面下基本面表现弱稳，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。
