核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0%日涨幅，量仓扩大，移仓换月完成。现阶段，重大会议临近，乐观预期发酵，给予钢价支撑，但供需双弱局面下螺纹钢基本面并未好转，淡季钢价易承压，预期现实博弈下预计钢价延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.18%日跌幅，量仓收缩，移仓换月将完成。目前来看，得益于市场情绪回暖，热卷期价震荡走高，但供应压力未退，且需求有所走弱，基本面并未好转，上行驱动不强，预计走势延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.19%日跌幅，量增仓缩，移仓换月中。现阶段，短期利多因素发酵支撑矿价重回高位，但铁矿石需求持续下行，而供应维持高位，供强需弱局面矿市基本面表现偏弱，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡运行，关注钢材表现情况。
关键数据
- 螺纹钢：12月3日主力合约收涨0.00%至3169.0元，资金整体流出2879.61万元，周度表需环比微降，高频每日成交趋稳。
- 热轧卷板：主力期价录得0.18%日跌幅，量仓收缩。
- 铁矿石：主力期价录得0.19%日跌幅，量增仓缩。
- 新能源汽车销量：14家车企公布11月数据，11家环比增长，北汽新能源增幅112.71%，广汽埃安环比增幅34.33%。
- 铁矿石发运：西芒杜项目首船20万吨铁矿石成功发运。
研究结论
- 螺纹钢：供需两端有所走弱，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降1.88万吨，供应小幅收缩，但短流程钢厂利润迎改善，减产持续性有待跟踪。需求走弱，周度表需环比微降，高频每日成交趋稳，下游行业表现偏弱，季节性走弱料将拖累钢价。预计延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局偏弱运行，库存去化有限，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增3.00万吨，供应高位攀升，库存水平偏高。需求走弱，周度表需环比降4.20万吨，下游冷轧行业矛盾未解，外需改善有限。预计延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：供需格局延续偏弱运行，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，钢厂盈利状况未改善，叠加限产扰动。国内港口矿石到货高位回落，海外矿商发运有所回升，海外矿石供应积极，内矿生产趋稳，供应居高不下。预计维持高位震荡运行，关注钢材表现情况。
