海外扰动未退 螺纹铁矿维持高位震荡

发布时间：2026-03-25 09:01:19作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 3月24日，螺纹钢期货主力合约收跌0.10%至3145.0元。 资金流向 3月24日收盘，螺纹钢期货资金整体流出2.18亿元。 背景分析 螺纹钢需求延续季节性好转，周度表需环比增31.28万吨，而高频成交表现偏弱，两者位于同期相对低位，考虑政策端并未超预期，下游行业未有实质性改变，后续需求增量空间受限。 后市展望 原料强势带动螺纹钢价格震荡走高，但供需双增局面下基本面并无实质性改善，上行空间受限，强成本继续博弈弱现实，预计走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【螺纹钢】 主力期价震荡运行，录得0.10%日跌幅，量仓收缩。现阶段，原料强势带动螺纹钢价格震荡走高，但供需双增局面下基本面并无实质性改善，上行空间受限，强成本继续博弈弱现实，预计走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。 【热轧卷板】 主力期价震荡运行，录得0.21%日涨幅，量仓收缩。目前来看，供需双增局面下热卷基本面边际改善，叠加原料强势带来成本支撑，热卷价格震荡走高，但需求存有隐忧，高库存局面后续走势谨慎看待，关注需求表现情况。 【铁矿石】 主力期价高位震荡，录得0.55%日涨幅，量缩仓增。现阶段，利多因素未退叠加矿石需求改善，支撑矿价高位运行，但供需双增局面下矿石基本面延续弱稳，高估值矿价上行驱动不强，后续走势维持高位震荡运行，关注钢材表现情况。 一一产业动态产业动态 (1)Mysteel：17省份2026年重点项目计划完成投资约10.4万亿元 据Mysteel不完全统计，截至3月24日，已有23个省份公布2026年省级重点项目投资计划，合计26753个项目。其中，广东、福建、湖北、安徽等17个省份公布年度计划投资，合计约10.36万亿元。 (2)Mysteel周报：10大城市新房成交环比增长27.9% 上周(3月16日-3月22日)，10个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计188.97万平方米，环比增长27.9%，同比下降11.6%。同期，10个重点城市二手房成交(签约)面积总计227.67万平方米，环比增长9%，同比下降8%。从成交(签约)面积来看，上周，仅广州1城新房成交面积环比下降，环比降幅为7.8%。其他9城新房成交(签约)面积均实现环比增长，其中苏州成交面积为9.4万平方米，环比增长112.2%，增幅最大。从成交(签约)套数来看，上周，10个重点城市新建商品房成交(签约)套数总计1.76万套，环比增长34%。分城市看，上周，10城新房成交(签约)套数均呈环比增长趋势，其中佛山成交套数为1962套，环比增长55.6%，增幅最大。 (3)中钢协：2026年2月会员企业节能减排情况 2026年2月，会员企业总能耗同比下降2.91%;吨钢综合能耗同比增长1.66%;吨钢可比能耗同比下降1.43%;吨钢耗电量同比增长4.05%。会员企业用电总量同比增长2.56%。自发电总量同比增长7.86%;自发电比例为62.57%，同比提高3.08个百分点。清洁能源发电量同比增长31.25%。其中，风力发电量同比增长62.07%;光伏发电量同比增长31.50%。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 螺纹钢：供需两端持续回升，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比增8.03万吨，连续三周回升并至相对高位，库存虽开始去化但仍高于去年同期，供应压力尚存。 与此同时，螺纹钢需求延续季节性好转，周度表需环比增31.28万吨，而高频成交表现偏弱，两者位于同期相对低位，考虑政策端并未超预期，下游行业未有实质性改变，后续需求增量空间受限。 总之，原料强势带动螺纹钢价格震荡走高，但供需双增局面下基本面并无实质性改善，上行空间受限，强成本继续博弈弱现实，预计走势维持震荡运行态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需两端均有所回升，钢厂复产带来热卷产量回升，周环比增4.95万吨，且仍有增量空间，加之库存水平依然偏高，供应压力缓解有限，关注后续变化。 不过，热卷需求韧性表现尚可，周度表需环比增15.15万吨，高频每日成交同样维持高位，多因下游高产量所支撑，需谨防其矛盾激化，且中东冲突扰动下出口表现一般，需求隐忧未退。 目前来看，供需双增局面下热卷基本面边际改善，叠加原料强势带来成本支撑，热卷价格震荡走高，但需求存有隐忧，高库存局面后续走势谨慎看待，关注需求表现情况。 铁矿石：供需两端有所变化，钢厂复产积极，矿石终端消耗低位回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双大增，符合预期，但钢厂盈利状况改善有限，且钢市矛盾未缓解，矿石需求改善空间或受限。 与此同时，国内港口矿石到货小幅回升，而海外矿商发运持续增加，按船期推算后续到货趋稳运行，相应内矿生产在恢复，矿石供应稳中有升。总之，利多因素未退叠加矿石需求改善，支撑矿价高位运行，但供需双增局面下矿石基本面延续弱稳，高估值矿价上行驱动不强，后续走势维持高位震荡运行，关注钢材表现情况。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：宝城期货