海外扰动未退 螺纹铁矿维持高位震荡

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，收跌0.10%。原料强势带动价格走高，但供需双增下基本面无实质性改善，上行空间受限，预计维持震荡，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡上涨，涨0.21%。供需双增下基本面边际改善，原料成本支撑，价格走高，但需求存隐忧，高库存下走势谨慎，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价高位震荡，涨0.55%。利多因素支撑矿价高位运行，供需双增下基本面弱稳，高估值上行驱动不强，预计高位震荡，关注钢材表现。

关键数据

• 螺纹钢：周度表需环比增31.28万吨，高频成交偏弱；周产量环比增8.03万吨，库存高于去年同期。
• 热轧卷板：周度表需环比增15.15万吨，高频成交维持高位；周产量环比增4.95万吨，库存偏高。
• 铁矿石：钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比大增；港口到货小幅回升，海外矿商发运增加。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端持续回升，供应压力存，需求增量空间受限，价格上行受限，预计震荡运行。
• 热轧卷板：供需双增下基本面边际改善，但需求隐忧和高库存存在，价格走势谨慎。
• 铁矿石：利多因素支撑高位运行，但供需双增下基本面弱稳，高估值上行驱动不强，预计高位震荡。