宏观金融类：文字早评

宏观金融类

股指：美伊谈判前景不明，市场担忧加剧，短期市场或继续震荡，中长期仍是逢低做多的思路。国债：一季度经济增长强劲，但后续需警惕通胀压力，短期债市节奏上需主要关注资金面和通胀预期的影响，预计行情短期震荡偏强。贵金属：美伊冲突加剧市场担忧，美联储主席提名人表态偏鹰，短期保持观望。有色金属类：铜价受美伊冲突和美联储鹰派言论影响回调，铝价受中东冲突影响高位运行，锌价受供需关系影响震荡运行，铅价受下游需求支撑小幅上移，镍价受印尼政策扰动和硫磺短缺影响偏强运行，锡价受供需关系影响高位宽幅震荡，碳酸锂受供需关系影响下跌空间有限，氧化铝受矿端政策影响短期易涨难跌，不锈钢受镍矿成本支撑看涨情绪仍在，铸造铝合金受成本支撑短期价格预计偏强。黑色建材类：钢材价格整体延续偏强运行，铁矿石价格震荡运行，焦煤焦炭短期维持区间震荡。玻璃纯碱：玻璃市场供需矛盾尚未缓解，纯碱市场供需宽松格局尚未改变，但出口需求有所好转。锰硅硅铁：锰硅和硅铁基本面仍没有明显的矛盾，供求关系历来不是驱动铁合金行情的有力驱动，中长期仍对焦煤价格保持乐观。工业硅&多晶硅：工业硅弱需求格局暂未出现实质性改变，多晶硅期货预期先行，实际供需变化远弱于情绪的转变。能源化工类：橡胶市场波动幅度大，短期灵活应对，丁二烯橡胶看跌期权多头再次建仓机会。原油：单边推荐开始原油偏尾行空头战略配置，建议做空INE-WTI跨区价差。甲醇：短期完全包含当前地缘溢价，建议逢高止盈。尿素：二季度开工高位的预期较强，短期逢高空配。纯苯&苯乙烯：纯苯和苯乙烯均进入去库周期，短期波动较大，注意风险。PVC：基本面上企业综合利润回落至中性水平，短期预期筑底。乙二醇：预期负荷持续下降，港口预期大幅去库，短期波动较大，注意风险。对二甲苯：PX和PTA均进入去库周期，短期波动较大，注意风险。聚乙烯PE：短期供应端压力回归，需求端农膜原料库存或将见顶，整体开工率触底反弹。聚丙烯PP：短期地缘冲突主导盘面行情，长期矛盾从成本端主导行情转移至投产错配。农产品类：生猪：低价刺激消费和冻品入库，屠宰持续放量后体重下滑，短期或转为易涨难跌模式。鸡蛋：供应稳定，走货速度多有减慢，业者多持谨慎观望态度，短期正套趋势延续。豆菜粕：USDA供需报告小幅利润，短线维持观望。油脂：短期受到原油价格带动，油脂价格剧烈波动，暂时观望。白糖：在当前原油维持高风险溢价的情况下，且国内增产幅度高于此前预期，对糖价走势的观点维持观望。棉花：美棉主产区异常干旱，可能会对下年度产量不利，重点关注5月USDA月度供需报告关于2026/27年度美国产量的预测。