中微半导机构调研纪要

调研日期: 2026-04-09 中微半导体(深圳)股份有限公司成立于2001年,是一家专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售的公司。主要产品包括汽车电子器件、家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片、传感器信号处理芯片及功率器件等,广泛应用于家用电器、消费电子、电机电池、医疗健康、工业控制、汽车电子和物联网等领域。公司总部位于深圳,拥有10个研发中心和分支机构,并已成为国家高新技术企业。中微半导体围绕智能控制器所需芯片及底层算法进行技术布局,具备8位和32位MCU、高精度模拟、功率驱动、功率器件、无线射频和底层核心算法的设计能力。公司致力于成为世界一流芯片设计公司,并将继续不断提高芯片的性能、外围电子元器件的整合能力以及相关核心算法的研发能力,为市场持续提供有竞争力的高集成度SoC芯片及配套底层软件算法的系统解决方案。 一、经营情况介绍 2025年,公司坚持以MCU为核心,不断突破设计能力边界和产品界限,坚决实施“MCU+”战略,围绕“坚守传统基本盘、扩大新兴成长盘、谋划未来增长极”的经营思路,持续研发投入,不断丰富产品种类,加快产品更新迭代速度,切实提升产品竞争力,有效拓展产品应用领域和市场占有率,年度芯片出货量再创新高,毛利率持续回升,营收稳步增长。全年实现营收11.22亿元,其中消费电子领域4.67亿元,小家电领域3.34亿元,工业控制(无刷电机、大家电、机器人)领域2.67亿元,汽车电子领域0.53亿元。 二、交流问答 1、公司接下来存储和MCU产品出货的结构如何?未来如何规划?MCU市场是已经饱和了吗? 答:公司刚刚进入存储市场,目前仅仅量产一款在NORD架构上的4M的SPI NOR Flash,该产品二季度会开始出货。受产品和产能限制,今年的出货结构还是会以MCU为主,存储产品仅仅实现零的突破,占比仅仅是个位数。存储产品线是公司“MCU+战略”的第一步,公司坚持以MCU为核心,并围绕MCU不断拓展设计能力,力求把智能控制器所需的核心芯片做完做 全,为客户提供智能控制一站式整体解决方案。我们的产品不仅仅有MCU,还有信号链产品、功率驱动产品、存储产品,未来我们会有电源类产品、通信类产品。 我们的使命是“让行业更简单,让用户更放心”。我们通过集成电路技术,把智能控制器上MCU周边的电子元器件不断集成到MCU里面,让控制方案更简单,让控制板更简洁,让控制器更小更高效,而且我们为客户提供智能控制一站式整体解决方案,客户采购简单、生产简单、产品分析溯源简单,我们产品的品质、供应、未来的发展均让客户更放心。这需要我们不断突破、充实和完善公司设计能力,掌握数字、模拟和混合信号产品的完整设计能力。 公司进军存储产品线,不是说MCU市场已经饱和。MCU市场本身空间很大,全球有几百亿美元的市场,国内也有几十亿美元的市场需求,而国产MCU营收占比在国内市场也还不到30%,而且集中在低端市场。MCU市场空间、国产替代空间都非常大,仅仅实现自主可控的道路都还会比较漫长。虽然MCU市场空间很大,但国产MCU还只集中在低端市场拼杀,竞争十分激烈。所以公司希望从低端市场走向高端市场,低端市场永远不放弃,高端市场持续扩大营收占比;同时,坚持以MCU为核心,实施MCU+战略,突破产品设计界限,完善产品设计能力,丰富产品类别,为 智能控制提供一站式整体解决方案。 2、公司存储是已搭建好团队了吗?预期投入如何? 答:公司存储产线人员不多,过去都是做MCU研发的。预期投入会增加人手,并在NORD 架构上把NOR Flash产品系列化。 3、公司有哪些存储产品?为何想布局这个红海市场? 答:目前公司可售的产品仅4M NOR Flash,已经流片的有32M 和64M NOR Flash。公司过去在研发MCU过程中,已经涉及Flash的研发,比如我们在GF工厂自己开发的EE工艺,只是这些存储全部嵌入MCU之中,未能单独成为存储产品对外推广。所以,对于小容量的存储空间的研发,公司并不陌生。进入NOR Flash产线,主要有以下几个考虑:(1)在MCU设计过程中,储备了部分存储产品设计技术;(2)MCU与储存产品有共同的下游用户,MCU对储存产品推广具有带动作用;(3)存储产品的研发对MCU的存储空间改进具有促进作用,可能赋能MCU产品研发;(4)MCU与存储产品在生产中存在产线共用,可以在两者之间进行产能切换。 4、公司芯片考虑用于AI眼镜吗? 答:公司芯片应用领域十分广泛,能否用于AI眼镜产品主要看相互资源、功能需求是否匹配。 5、公司是否有减持电科芯片股票的计划?股价波动对公司影响大吗? 答:公司持有电科芯片股票来源于公司子公司被电科芯片收购时,股份置换而来的。对此,公司暂时还没有减持计划。持有电科芯片股票,其股价变动会直接影响公司利润。 6、公司产品当前的行业地位和发展态势如何? 答:公司在MCU领域,在国内处于龙头地位。其中,8位MCU处于国内第一地位,32位MCU处于前列。从发展来看,公司积极实施MCU+战略,公司未来的行业地位还会加强! 7、公司的经营发展战略如何? 答:公司的愿景是成为世界一流的芯片设计公司,我们坚持以MCU为核心,持续完善、突破芯片设计能力,实施MCU+战略,丰富产品线,为智能控制提供一站式整体解决方案。产品从低端市场逐步走向高端市场,坚持低端市场永不放弃,做到高端市场逐步扩大营收占比。