中微半导机构调研纪要

调研日期: 2024-12-11 中微半导体(深圳)股份有限公司成立于2001年,是一家专注于数模混合信号芯片、模拟芯片的研发、设计与销售的公司。主要产品包括汽车电子器件、家电控制芯片、消费电子芯片、电机与电池芯片、传感器信号处理芯片及功率器件等,广泛应用于家用电器、消费电子、电机电池、医疗健康、工业控制、汽车电子和物联网等领域。公司总部位于深圳,拥有10个研发中心和分支机构,并已成为国家高新技术企业。中微半导体围绕智能控制器所需芯片及底层算法进行技术布局,具备8位和32位MCU、高精度模拟、功率驱动、功率器件、无线射频和底层核心算法的设计能力。公司致力于成为世界一流芯片设计公司,并将继续不断提高芯片的性能、外围电子元器件的整合能力以及相关核心算法的研发能力,为市场持续提供有竞争力的高集成度SoC芯片及配套底层软件算法的系统解决方案。 交流问答 1、公司产品应用领域营收占比? 答:公司产品按应用领域分别为消费电子、小家电、工业控制(无刷电机)和汽车电子领域,消费电子和小家电占比均是38-40%左右,工业控制占比接近20%,汽车电子占比大约4-5%。 2、公司车规产品通过TIER1导入还是直接对接整车厂? 答:通常是通过TIER1导入整车厂,技术交流上会与整车厂对接。 3、公司车规产品目前出货量有多大?营收多大? 答:今年车规级产品出货量有大几百万到近1000万颗;营收大约3-4000万元。 4、今年公司毛利率是多少?各个领域是否有差异? 答:公司产品的综合毛利率在30%左右,各领域存在差异,通常消费电子的毛利率最低,汽车电子毛利率相对较高。 5、公司主要代工厂是哪些?产能保障如何? 答:公司的主要晶圆厂是华虹和GF。公司与上游晶圆厂保持良好合作关系,产能保障一向较好。 6、公司产品价格和毛利率还会变化吗? 答:产品价格目前总体稳定,长远来看会是一种下降趋势;但产品降价并不绝对意味毛利率下降,如果通过产品迭代提高集成度和性能、降低成本,这种降价毛利率还可能会提升。公司希望把产品综合毛利保持在30-40%之间,毛利率太高会影响市占率,市占率从而影响规模,太低的毛利率不符合行业属性。 7、公司库存状况如何? 答:三季度末,公司库存货值大约有4.5-4.6亿元,主要是不均衡,部分产品周转率还太低;公司一直还在下调库存,如果再下降1个亿,库存金额保持在3-3.5亿元就比较理想了,从数量上看保持在3-4个月出货量水平比较合适。