中微半导机构调研纪要

中微半导体是一家专注于数模混合信号芯片、模拟芯片研发、设计与销售的平台型芯片设计企业，主要产品包括汽车电子器件、家电控制芯片、消费电子芯片等，广泛应用于家用电器、消费电子、电机电池、医疗健康等领域。公司总部位于深圳，拥有10个研发中心和分支机构，是国家高新技术企业。

公司以MCU为核心，技术布局围绕智能控制器所需芯片及底层算法，具备8位和32位MCU、高精度模拟、功率驱动、功率器件、无线射频和底层核心算法的设计能力。公司采用Fabless经营模式，专注于芯片设计与推广销售，生产采取委外代工模式进行。公司秉持"以市场为导向,以客户为中心"的经营理念，确保"营收规模、高端市场占比双扩大"。2024年实现营收9.1亿元，营收和利润双增长，2025年继续保持良好增长态势。

一、公司基本情况介绍 中微半导体是一家以MCU为核心的平台型芯片设计企业，技术布局围绕智能控制器的核心芯片MCU设计技术向信号输入(adc、dac)、电源(AC-DC、DC-DC)、驱动、无线连接(WIFI、bluetooth、2.5G)和底层软件等方面拓展，力求掌握全面的数模混合设计能力，为智能控制器提供芯片级一站式解决方案。公司主要产品包括8位及32位MCU、特定的SoC和专用芯片，广泛应用于消费电子、家用电器、工业控制和汽车电子的控制器中。

二、交流问答

1. 汽车电子芯片进展及未来营收展望
   公司将车规MCU作为最重要战略方向，研发资源向车规级产品倾斜，同时在研发流程、质控体系、产品认证等方面进行改进和提高。车规芯片整体规划是从小资源向大资源、从节点控制向域控制、从车身控制向底盘控制发展，并做齐做全各内核产品系列。当前在售车规MCU产品为M0+内核，主要应用在车身控制方面；今年将推出资源更大、算力更强的M4内核产品，满足域控制需求。2024年车规MCU营收仅小几千万，2025年将有显著增长，未来车规产品收入有望成为公司收入的半壁江山。

2. 对其他公司All in车规市场的看法
   汽车电子是MCU的高端应用市场，所有芯片设计公司都在布局。新公司All in车规产品一方面是低端市场竞争激烈，另一方面是显示技术实力便于获得资本青睐。但车规市场投资大、品质要求高、见效慢，公司作为老牌芯片设计公司，产品已在多个市场得到应用，研发资源不会All in，但会向车规产品倾斜。

3. 车规产品客户情况
   公司车规产品已通过Tier1进入车企，客户包括大明电子、三花智控、四方光电、天有为、吉利、小米、红旗、东风、长安、赛力斯等。

4. 无刷电机驱动控制业务展望
   无刷电机驱动控制芯片市场增长快，公司2018年开始布局，用"32位MCU+电机控制底层算法+栅极驱动"形成无刷电机控制方案，2019年实现收入，2024年营收占比已超过2成，此块业务增长明显，有望持续。

5. 机器人客户情况
   公司早期机器人客户通常通过代理商导入，目前有更多知名客户与公司直接对接。

6. 大家电主控布局规划
   公司2022年推出首款满足大家电控制需求的芯片，今年进行改版，随着新版芯片的量产推广和公司在汽车电子领域应用的成功示范，产品在大家电中进行国产替代将加速，这也是公司业务增长的巨大空间。

7. 产品迭代周期
   公司产品迭代周期通常是6个月到2年。