2025年下半年中国消费与零售业双年报告

宏观经济环境

• 中国经济在 2025 年面临国内外挑战，但采取了积极的宏观经济政策，实现了 5.0% 的 GDP 增长，并推动经济转向高质量发展。
• 消费成为经济增长的主要动力，对 GDP 增长的贡献率超过 50%。零售销售额超过 50 万亿元人民币，服务消费增长 5.5%。
• 稳定的能源和食品价格使 CPI 年同比涨幅接近于零，而核心 CPI 出现适度反弹。CPI 显示出稳定的价格恢复趋势。
• 美国通胀压力有所缓解，但基础通胀压力仍然存在。

消费市场细分领域

• 奢侈品和时尚： 奢侈品行业稳步增长，鞋类和服装公司通过产品创新、商业模式转型和价值链优化获得动力。香港 IPO 活跃，为美容行业注入活力。
• 服装和鞋类： 鞋类和服装市场从传统制造转型为技术驱动、价值导向的商业模式。运动鞋和服装成为市场亮点。线上线下渠道协同发展，品牌需要积极适应技术整合、可持续性和“无年龄”设计等趋势。
• 健康和美容： 美容行业正在经历深刻转型，从外部趋势转向自我发现，从大众市场解决方案转向个性化体验，从即时结果转向持续价值创造。中国本土品牌积极拓展海外市场，并注重文化、美学和视觉形象。
• 食品和饮料： 传统酒精饮料类别面临结构性调整压力，而低度酒趋势成为新的增长引擎。食品和饮料行业加速拥抱健康和功能性趋势，升级包装和供应链，并深度整合线上线下渠道。
• 餐饮： 餐饮业正在经历转型，以创新驱动可持续增长和价值提升。资本整合加速行业重组，消费升级和技术整合推动行业加速扩张到低线城市，并采用复杂的数字化运营。

投资和交易

• 2025 年，消费和零售行业在投资、融资和并购活动方面面临压力，但显示出复苏迹象。
• 奢侈品行业的投资和融资市场强劲复苏，IPO 数量和金额达到五年新高。
• 服装和鞋类行业的 IPO 和并购活动显著改善，香港 IPO 市场尤为强劲。
• 美容行业的并购活动激增，而 IPO 和私募股权/风险投资保持稳定。
• 食品和饮料行业的并购交易金额有所下降，但交易规模显著增加。
• 餐饮和酒店行业的融资反弹，政策支持恢复了行业信心。

消费者关键词

• 消费者关键词不断涌现，反映了新的市场愿望，包括：轻户外和功能场景、文化潮流、科技赋能、可持续时尚、健康饮食、精准健康管理等。

政策展望

• 中国政府推出多项政策刺激消费，包括：实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策、扩大服务消费政策、加强政企协同、降低企业融资成本等。
• 各省市政府也推出了促进消费的政策，例如：发行消费券、补贴大额消费、发展银发经济、推动数字消费、发展会展经济等。

税收更新

• 中国政府不断优化税收制度，并在增值税、企业所得税和关税等关键领域完善优惠政策，以刺激消费、扩大内需和发展新的生产力。
• 近期税收更新包括：延长海南自由贸易港企业所得税优惠政策、对再投资利润的税收抵免政策、改进离境旅客免税购物政策的公告、调整离岛旅客离境免税购物税收政策、对黄金税收政策的公告、对海南自由贸易港进口原材料和辅助材料免税政策的公告等。