棉花
- 行情复盘：4月17日，棉花期货主力合约收涨0.95%至15935.0元，资金整体流入2718.99万元。
- 背景分析：
- 4月USDA报告对美棉价格影响较小，但美棉主产区异常干旱可能影响下年度产量。
- 重点关注5月USDA月度供需报告关于2026/27年度美国产量的预测。
- 国内中下游开机率同比略增，不强也不弱。
- 临近新一期目标价格补贴政策公布时间，叠加美棉强势上涨，郑棉可能在博弈政策积极预期，短线棉价走强。
- 关键数据：
- USDA作物种植意向报告预估美国2026年棉花种植面积为964.0万英亩，市场预期为922.9万英亩。
- 4月2日至4月9日当周，美国棉花出口销售3.8万吨，累计出口销售244.46万吨，同比减少3.63万吨；对中国出口0.04万吨，累计出口12.73万吨，同比减少4.35万吨。
- 截至4月17日当周，纺纱厂开机率为77.1%，环比下调0.4个百分点，同比增加2.3个百分点。
- 4月预测2025/26年度全球产量为2653万吨，环比上调19万吨；美国产量预估303万吨，巴西产量425万吨，印度产量518万吨，中国产量779万吨。
- 策略观点：短线棉价走强，但需关注5月USDA报告和美国产量预测。
生猪
- 行情资讯：周末国内猪价普遍上涨，河南均价涨0.69元至10.42元/公斤，四川涨0.79元至9.38元/公斤，贵州涨0.78元至9.16元/公斤。养殖端出栏量有限，市场拉涨情绪较强，部分二次育肥支撑走货，预计今日猪价主线稳定，局部微涨。
- 策略观点：
- 低价刺激消费和冻品入库，屠宰持续放量后体重下滑。
- 头部企业缩量带动二育入场，现货打破负反馈循环，短期或转为易涨难跌模式。
- 年内产能偏大已成定局，现货节奏性变化是供应腾挪，当期现货涨价将导致供应后移。
- 盘面或转为近强远弱格局，近端交易偏强预期，远端因供压后移而承压。
