2025年业绩概况
2025年，歌力思旗下多品牌矩阵稳健发展，国际品牌self-portrait、Laurèl以及 IRO在国内市场表现突出，线下门店保持高质量运营，线上平台持续快速发展。主品牌歌力思国内业务营收可比口径实现良好增长。海外业务通过降本增效措施，优化低效门店，利润逐季改善，与过去两年相比明显好转。剔除Ed Hardy不再并表影响，公司可比口径营业收入同比增长约1%-5%（未经审计）。公司持续提升运营效率，加强品销合一，严格执行预算管理，国内市场费用率下降，推动利润良好增长。
管理层及战略
公司于2025年12月30日完成管理层换届，聘任王笃森先生为总经理，夏国新先生继续担任董事长，更专注长期战略规划。公司长期目标“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”保持不变。
品牌差异化及客户画像
公司建立了涵盖通勤、社交、休闲、商务等多种风格的高端品牌矩阵，品牌间风格与年龄段差异化明显，主力消费人群覆盖20至50岁全年龄层。
毛利率波动原因
毛利率主要受渠道结构、产品结构和销售折扣影响。公司严格管控销售折扣，当季商品销售折扣稳定。毛利率短期受加大往季库存消化影响，但当季货品销售毛利率保持稳定，对净利润率影响较小。
费用控制及AI应用
2026年仍是公司降本年，持续严格预算管理，强调营销活动品销合一，并从设计、供应链、商品管理、视觉营销、终端运营全链路应用AI提升效率。公司从设计、供应链、商品管理、品牌运营全链路布局AI：
- 设计：利用AI生成款式look图，邀请多方参与评审，贴近消费者需求。
- 供应链：自研AI系统实现自动算料和齐套，提升快反效率，节约人力成本。
- 商品管理：与外部合作定制AI系统，预测商品成交率和销量。
- 营销视觉：使用AI模特生成look图和穿搭图，节约拍摄费用，未来将取消常规拍摄。
- 品牌运营：AI直播、AI练货提升销售能力，虚拟试衣系统提升VIP维护效率，AI智能洞察提升门店管理效率。
未来品牌拓展
线下渠道以单店质量提升为重点，加强品牌力投入，打造旗舰店和区域形象店，推动渠道升级。线上渠道坚持多品牌多平台战略，挖掘各平台潜力。积极拓展万象系、SKP、太古系、德基等头部渠道，并挖掘优质渠道机会。
消费环境变化影响
2025年社会消费品零售总额同比增长3.7%，服饰行业消费相对稳定，限额以上服装零售额同比增长3.2%。居民服装类消费稳步恢复，K型分化特征明显，有利于公司定位的高品质服装品牌销售。
IP联名活动
2025年各品牌通过IP合作、跨界联名持续加强会员纳新和品牌调性：
- Laurèl与WAKUKU合作推出Rèl-LY联名系列。
- self-portrait与ZIYULI又梨推出联名形象及时装系列。
- IRO推出IRO × TeddyTales联名系列及快闪巡展。
未来分红策略
公司上市至今每年坚持现金分红，每年分配利润不少于可供分配利润的30%。未来分红策略将根据经营情况和资金使用预期调整。
百秋尚美经营情况
百秋尚美战略聚焦时尚类奢侈品和高端品牌运营，2025年各业务线稳健发展，收入和利润同比增长。加强成本管控带动投资收益相应增加。
