行业投资策略周报：礼来口服减重药Foundayo强势开局

核心观点

• 礼来口服减重药Foundayo上市首周（2天）获得1390张处方，展现出强劲增长动能，但需观察更长时间销售数据以评估市场份额。
• 3期临床研究ACHIEVE-4显示，Foundayo在心血管安全性方面非劣效于甘精胰岛素，且在降糖和体重改善方面优于甘精胰岛素，持续获益至104周。
• 投资建议：关注与礼来及CDMO公司建立战略合作、具备复杂小分子合成经验且产能扩张的头部供应企业（药明康德、诚达药业等）；创新药建议关注复宏汉霖、昂利康等。

关键数据

• Foundayo首周处方量1390张（IQVIA数据，截至4月10日2天）；诺和诺德Wegovy首周约3071张处方（4天数据，有先发优势）。
• ACHIEVE-4研究：Foundayo在52周和104周时，糖化血红蛋白（A1C）和体重改善均优于甘精胰岛素。

行业动态

• 再生元/赛诺菲：度普利尤单抗获欧盟批准用于儿童慢性自发性荨麻疹。
• 第一三共/默沙东：B7-H3 ADC生物制品许可申请获FDA受理并获优先审评。
• 远大医药：SIR-Spheres®钇[90Y]微球注射液治疗不可切除肝细胞癌研究达主要终点（CR 90%，ORR 99%）。
• 特宝生物：引进Aligos Pevifoscorvir sodium治疗慢性乙肝。
• 艾伯维从海思科引进Nav1.8项目（HSK55718和HSK51155）全球开发权。
• GSK玛贝兰妥单抗、正大天晴贝莫苏拜单抗+安罗替尼、拜耳Sevabertinib、利奥制药卡泊三醇倍他米松泡沫剂、百济神州泽尼达妥单抗+替雷利珠、吉利德来那帕韦钠、齐鲁制药/来凯医药afuresertib、泽璟制药吉卡昔替尼等新药获批或申报上市。

风险提示

• 行业反腐超预期影响药企现金流；新药研发进展不确定性；销售不达预期；集采降价超预期。