行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 seedance2.0 低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

沪铜产业日报

2026-04-20 陈思嘉瑞达期货李辰

核心观点与关键数据

宏观经济政策：财政部部长蓝佛安表示中国将继续扩大内需、提振消费，发挥全球增长引擎作用；央行行长潘功胜指出地缘政治冲突加剧拖累全球经济增长，呼吁多边主义和自由贸易。国家发改委会同有关部门下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排超长期特别国债资金支持336个重大项目。
市场数据：
- 期货市场：沪铜主力合约收盘价102,620.00元/吨，上涨330.00元/吨；LME3个月铜价13,243.50美元/吨，下跌105.50美元/吨；期货主力合约隔月价差60.00元/吨，上涨10.00元/吨；沪铜主力合约持仓量196,798.00手，增加61837.00手；LME铜库存400,225.00吨，减少1475.00吨；上期所库存240,456.00吨，减少26028.00吨；COMEX铜库存594,503.00短吨，增加1869.00短吨；SMM1#铜现货102,885.00元/吨，上涨875.00元/吨；长江有色市场1#铜现货102,945.00元/吨，上涨825.00元/吨；CIF上海保税库铜价70.500.00美元/吨；洋山铜均溢价66.00美元/吨，下跌1.00美元/吨；CU主力合约基差265.00元/吨，上涨545.00元/吨；LME铜升贴水（0-3）-65.08美元/吨，下跌0.78美元/吨。
- 供需数据：铜矿石及精矿进口量263.00万吨，增加31.97万吨；国铜冶炼厂粗炼费TC-78.61美元/千吨，下跌0.57美元/千吨；铜精矿江西93,190.00元/金属吨，上涨820.00元/金属吨；铜精矿云南93,890.00元/金属吨，上涨820.00元/金属吨；精炼铜产量132.60万吨，增加9.00万吨；未锻轧铜及铜材进口量415,636.45吨，增加95636.45吨；社会库存41.82万吨，增加0.43万吨；废铜1#光亮铜线上海68,590.00元/吨，下跌300.00元/吨；废铜2#铜上海83,150.00元/吨，下跌50.00元/吨；硫酸（98%）江西铜业1,750.00元/吨；铜材产量222.90万吨，增加0.30万吨；电网基本建设投资完成额837.53亿元，增加79.84亿元；房地产开发投资完成额17,720.00亿元，减少11.20亿元；集成电路产量4,750,000.00万块，减少57345.50万块。
行业消息：家电企业应对中东战争影响，部分出口提价约10%；数码和智能产品购新4243.3万件，同比增长31.7%，销售额1261.53亿元，增长36.4%。

研究结论

基本面分析：
- 原料端：铜精矿TC现货指数持续恶化，铜矿供给偏紧，成本驱动力较强。
- 供给端：受原料供给和硫酸出口限制，铜冶炼厂开工率逐步收敛，精铜供给量减少。
- 需求端：铜价偏强运行，下游企业采取刚需备货策略，现货市场成交平淡。
市场阶段：沪铜基本面处于供给收敛、需求持稳阶段，社会库存持续去化，行业预期向好。
技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略走扩。
交易建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。