FG&SA Futures Weekly Report：方正中期玻璃纯碱产业链周度策略

玻璃

• 现货市场：上周国内浮法玻璃市场偏弱运行，成交一般，部分区域价格松动。华北地区新增产量释放，供应压力增加。
• 供应情况：全国浮法玻璃生产线在产202条，日熔量145285吨，产能利用率78.76%。
• 需求情况：市场刚需支撑乏力，产销一般。
• 库存情况：截至4月16日，重点监测省份库存总量6853万重量箱，环比增加2.36%，同比增21.85%，库存天数38.04天。
• 市场分析：贸易商库存去化，下游按需提货，市场接近产销平衡。房地产数据压制价格至成本位，后续冲击有限。关注城市更新行动的增量需求。
• 投资建议：逢低配置玻璃09合约，买入套保头寸宜在波动中寻求时机。09合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场大稳小动，交投气氛温和。华北地区部分厂家新单报价上调30元/吨。
• 供应情况：上周纯碱产量77.86万吨，环比增加3.94万吨；总库存187.94万吨，环比增加0.54万吨。
• 需求情况：下游用户谨慎观望，择低价补货。
• 市场分析：中东扰动仍在，农业需求高峰即将过去，联碱装置盈利预期走弱，纯碱降价空间有限。需求方补库带动价格中枢企稳上行概率较大。
• 投资建议：需求方择机逢低买入套保机会，09合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。

图目录

• 列出了玻璃和纯碱相关价格、产量、库存、利润等图表。

重要事项

• 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不保证信息准确性及完备性。
• 投资者据此决策自行承担风险，方正中期期货有限公司不承担操作损失。