FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货价格：国内浮法玻璃价格整体稳定，沙河个别货源略涨，华东、华中、华南及西南地区价格稳定或小幅波动。
• 市场成交：交易不温不火，厂家产销平衡附近，华南少数厂白玻报价上调1元/重量箱，西南贵州多数厂白玻上调2元/重量箱。
• 投资建议：库存处于高位，盘面波动增加，买入套保头寸宜在波动中寻求入场时机。05合约下方支撑1000-1020，上方压力1250-1300。
• 基本面分析：近期现货价格企稳，亏损收窄及盈利扩大将延缓玻璃产线的冷修出清进程。供应短期受检修影响，但产业难有出清动作。

纯碱

• 现货价格：国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛不温不火，终端用户按需采购为主，新单价格变化不大。
• 库存情况：厂家库存小幅去化，截止2026年3月23日，国内纯碱厂家总库存181.16万吨，较上周四降4.22万吨，跌幅2.28%。轻质纯碱94.68万吨，重质纯碱86.48万吨。
• 供应需求：近三周纯碱行业供应连创历史新高，库存压力不减；近期化石能源价格走高或抬升纯碱生产及运输成本；化肥价格走高对联碱企业利润形成正向贡献。
• 投资建议：供应短期受检修影响，但产业难有出清动作。纯碱上有供应压力下有政策预期托底，短期仍难以走出单边趋势行情，建议供需双方择机把握套保机会。05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1350。

玻璃纯碱产业链分析

• 现货价格：玻璃和纯碱价格均呈现稳定或小幅波动态势。
• 供应需求库存：玻璃库存处于高位，纯碱库存小幅去化；玻璃供应短期受检修影响，纯碱供应持续高位。
• 利润情况：玻璃和纯碱产业链利润有所改善，但整体仍面临压力。
• 结论：玻璃纯碱需求延续偏弱，短期冲高仍有回调压力。