方正中期玻璃纯碱产业链周度策略：FG&SA Futures Weekly Report

方正中期玻璃纯碱产业链周度策略FG&SA Futures Weekly Report 摘要 能源化工团队 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 据卓创资讯，现货方面，本周国内浮法玻璃量价环比改善，24日起多地价格普遍上涨，中下游补货情绪升温，带动周内浮法厂库存一定程度下降。周内受政策面提振，期现货形成共振，带动中下游情绪性补库。库存方面，玻璃行业库存季节性去化态势延续，未因台风天气而中断。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月26日星期五 9月24日六部门发布的建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）再度强调了严格水泥玻璃产能调控。发挥质量、环保、能耗、安全等综合标准作用，依法依规淘汰水泥、平板玻璃落后产能,推动环保绩效低的企业逐步退出。鼓励骨干企业联合社会资本，探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效产能退出。 短期来看，方案将有效扭转玻璃产业链上下游的偏弱预期，与“金九银十”的需求旺季共振，玻璃期现货价格或呈现出相对确定的预期修复行情；中期来看，随着玻璃行业质量、环保、能耗、安全等综合标准落地及市场化运作低效产能退出细则的明确，玻璃行业供需动态平衡的局面有望形成；长期来看，推进平板玻璃行业分级分类差异化管理，引导资源要素向优势企业集聚，培育世界一流建材企业，将从根本上重塑玻璃行业的高质量发展格局，包括玻璃在内的建材企业创新能力和经济社会效益将更有保障，更值得期待。 盘面波动反弹带动部分区域库存去化，关注乐观政策预期与旺季需求的共振，近期逢低宜偏多思路操作；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1150-1160，上方压力1350-1360。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【纯碱】 现货方面，据卓创资讯，近期国内纯碱市场大稳小动，市场交投气氛不温不火。南方碱业纯碱装置恢复中，中盐红四方近期有检修计划，纯碱行业开工负荷维持在高位。青海地区部分厂家新单价格上涨10元/吨，浙江地区纯碱厂家新单价格上调20元/吨。下游备货进入尾声，部分厂家反馈新单一般。据隆众资讯，供应方面，本周纯碱产量77.69万吨，环比增加3.12万吨；需求方面，截至周末光伏玻璃与浮法玻璃日熔量合计为249455吨，较前一周增加500吨，维持稳中略升态势；库存方面，截止到2025年9月25日，国内纯碱厂家总库存165.15万吨，较前一周四减少10.41万吨，跌幅5.93%。 其中，轻质纯碱72.91万吨，环比减少2.04万吨；重质纯碱92.24万吨，环比减少8.37万吨。据企业官微消息，9月19日上午，博源银根矿业公司4#锅炉点火一次成功，标志着阿碱二期项目进入了全面试车阶段。 短期多空因素交织，光伏建材行业情绪整体改善短期利多纯碱走势。同时，全产业链口径显示，纯碱高库存压力延续，阿碱二期项目全面试车，四季度天然碱供应将有显著增量，岁末年初纯碱过剩态势或进一步加剧。 纯碱库存高企同时供应有增加预期，平板玻璃利润改善对纯碱价格带动有限，建议逢高关注01合约的高位卖出套保机会，节日临近， 注意轻仓参与严格风控；套利方面，玻璃基本面好于纯碱，行情更具弹性，宜多配玻璃空配纯碱。01合约下方支撑1200-1250，上方压力1350-1400。 玻璃纯碱反内卷预期持续升温需求态势阶段性向好 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图