国债期货周报：国债期货维持震荡偏强

国债期货 国债期货维持震荡偏强 核 心 观 点 国 债期 货： 国 债 期 货维 持震 荡 偏 强 宝城期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号邮箱：tzzxb@bcqhgs.com 本周 国 债 期 货均 震 荡 上 涨 。 从 宏 观 与 政 策 的 角 度 ，3月 消 费 与投 资增 速 有 所 放 缓 ， 加上 居 民 新 增 信 贷 与 企 业 新 增 中 长 期 信贷 均 表现 偏 弱 ， 表 明 实 体需 求 偏 弱 ， 未 来 将 维 持 偏 宽 松 的 货 币信 用 环 境 。消 息 面，4月16日 央行 行 长指 出 要 实 施 好适 度 宽 松 的 货币 政 策，实施 提 振 消 费 政 策 措 施 ； 发 改 委 也 表 示 将 制 定2026年—2030年 扩 大内 需 战 略 实 施 方 案。 市 场 对 货 币 宽 松 与财 政 扩 张 的 协 同 预期 升 温 ，利 好 国 债 期 货 。 与此 同 时 ， 中 东 地 缘 风 险 仍 具 备 较 高不 确 定 性 ，人民 币 资产的中 长 期配 置 需 求持 续 上升 ，国 债需 求同 步 受益。 整 体 来 看， 短 期 内 国 债 期 货或 维 持震 荡 偏 强 为 主，同 时 关 注 国内 外 政策 动 向。 请阅读文末作者信息、作者声明、免责条款。 （ 仅 供参 考 ， 不 构 成任 何 投 资 建 议） 正文目录 1市场回顾.....................................................................41.1国债走势.................................................................42国债指标.....................................................................52.1央行公开市场操作.........................................................52.2国债收益率曲线...........................................................52.3市场利率与政策利率.......................................................63结论.........................................................................7 图表目录 图1TL2606价格走势..............................................................4图2T2606价格走势...............................................................4图3TF2606价格走势..............................................................4图4TS2606价格走势..............................................................4图5央行公开市场操作.............................................................5图6国债收益率曲线...............................................................5图7市场利率与政策利率...........................................................6 1市场回顾 1.1国债走势 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2国债指标 2.1央行公开市场操作 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2.2国债收益率曲线 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 2.3市场利率与政策利率 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 3结论 国 债期 货： 国 债 期 货 震 荡 偏 强 本周 国 债期 货均 震 荡上 涨 。 从 宏 观与 政 策 的 角 度，3月 消 费与 投 资增 速 有所 放 缓，加 上 居民 新 增 信 贷 与企 业 新 增 中 长期 信 贷 均 表 现偏 弱，表 明 实体 需 求偏 弱，未 来 将维 持 偏 宽 松 的货 币 信 用 环 境。消 息 面，4月16日 央行 行 长指 出 要实 施 好适 度 宽 松 的 货币 政 策 ， 实 施提 振 消 费 政 策措 施 ； 发 改 委也 表 示 将 制定2026年—2030年 扩 大内 需 战 略 实 施方 案 。 市 场 对货 币 宽 松 与财 政 扩张 的 协 同预 期 升温，利 好 国债 期 货。与 此 同时，中 东 地缘 风 险 仍 具 备较 高不 确 定性，人民 币 资产的中 长 期配 置 需 求持 续 上升，国 债需 求同 步 受益。总 的 来说，短 期 内国 债 期货 震 荡 偏 强 为主 。 （ 仅 供参 考 ， 不 构 成任 何 投 资 建 议） 公 司地 址 ：浙 江 省杭 州 市求 是 路8号 公元 大 厦南 裙1-5楼 咨 询热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 宝城期货投资咨询部成员介绍 姓 名 ： 闾 振 兴从 业 资 格 证 号 ：F03104274投 资 咨 询 证 号 ：Z0018163 姓 名 ： 陈 栋从 业 资 格 证 号 ：F0251793投 资 咨 询 证 号 ：Z0001617 姓 名 ： 涂 伟 华从 业 资 格 证 号 ：F3060359投 资 咨 询 证 号 ：Z0011688 姓 名 ： 毕 慧从 业 资 格 证 号 ：F0268536投 资 咨 询 证 号 ：Z0011311 姓 名 ： 胡 芳从 业 资 格 证 号 ：F0239140投 资 咨 询 证 号 ：Z0023564 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。