本周市场回顾与展望
1. 市场行情回顾
- 股票市场：本周震荡上行，上证50上涨0.39%，沪深300上涨1.99%，中证500上涨3.07%，中证1000上涨3.87%。市场呈现结构分化加剧态势，科技主线（算力、AI应用等）为市场核心引擎，军工板块走强，前期强势赛道获利回吐。驱动因素主要为美伊局势缓和带来的行情修复。短期沪指收复4000点，但若局势反复，仍存在逢低买入机会。后期预计中东影响式微，股市在4000点上方后，行情驱动重回战前状态，震荡偏多格局不变。
- 商品市场：本周震荡上行。
- 能化：南华能化指数上涨0.93%。烧碱暂无上涨驱动，受高产量、高库存及产业链“以氯补碱”格局影响。关注液氯价格变化和能源套利机会。
- 有色：南华有色金属指数上涨4.48%。碳酸锂偏强运行，受澳洲锂矿供应扰动传闻及资金做多影响。预计5月供需呈去库格局，关注江西矿端复产及海外锂盐发运情况。
- 农产品：南华农产品指数上涨1.15%。白糖弱现实强化，受国际市场预期增产累库、国内产量上调及进口节奏影响。关注低基差、内外正套等机会。
- 生猪：近月盘面下跌导致抄底情绪增强，但供应端集团企业体重降幅不及预期，需求端鲜销率低位、冻品入库，库容率提升，关注后续需求负反馈。
- 鸡蛋：现货价格持续走强，盘面贴水修复，但整体供应未明显下调，短期区间震荡为主。
2. 市场数据
- 持仓量、成交额：本周商品市场持仓金额上行（历史96分位），成交金额下行（历史80分位），整体成交活跃度有所下行。
- 分板块动量表现：本周商品20日动量上行，位于50分位和80分位的品种数量均上升。
- 价格与涨跌情况：南华商品指数上涨1.88%，各板块价格水平相对上周上行，处于不同历史分位数。
- CTA因子分析：本周因子分化，长周期动量好于短周期动量，时序好于截面。
- 短期时序动量下跌0.22%，在能源化工、农产品、黑色板块盈利，贵金属、有色金属板块亏损。
- 长期动量（时序+截面）上涨0.27%，贵金属、有色金属、黑色板块盈利，能源化工、农产品板块亏损。
- 基差下跌0.00%，能源化工、有色金属板块盈利，农产品、黑色板块亏损。
- 偏度上涨0.51%，贵金属、能源化工、有色金属板块盈利，农产品、黑色板块亏损。
- 仓单下跌0.62%，能源化工、黑色板块盈利，有色金属、农产品板块亏损。
- 库存上涨0.24%，有色金属、农产品、黑色板块盈利，能源化工板块亏损。
- 利润下跌0.18%，农产品板块盈利，能源化工、有色金属、黑色板块亏损。
3. 核心观察池CTA策略表现回顾与展望
- 上周市场趋势延续，能化、贵金属震荡，因子分化，趋势类策略磨损。
- 本周市场有所反转，短周期趋势提升，趋势类策略或有所修复。
