市场回顾
- 本周科技行业普涨，全球风险资产估值大幅修复。
- 国内电子行业指数周涨跌幅为+5.80%，其中消费电子涨4.94%，半导体涨5.18%、光学光电涨4.16%。
- 美国方面，纳斯达克指数本周涨6.84%，英伟达涨6.91%、谷歌涨7.5%、亚马逊涨5.11%、AMD涨13.6%、美光涨8.20%、Corewaeve涨14.56%、甲骨文涨26.77%。
行业速递
终端
- 苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为将于4月20日抢先发布同类产品。
- iPhone Ultra量产微调至26年8月，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。
- 26Q1全球手机销量下滑4.1%，成本压力正倒逼市场向高端化转型。
- iPhone 18 Pro可变光圈部件已正式投产，影像规格迎来跨代升级。
- 特斯拉AI5芯片研发完成，定档27年量产。
算力
- 亚马逊披露芯片年化营收已超200亿美元，26年AI资本支出预计达2000亿美元（yoy+60%），将进一步考虑提高外售芯片数量。
- 谷歌TPU出货预期大幅上修，26年将达600万颗，且高功耗将驱动液冷普及。
- Meta联手博通部署1GW规模MTIA，首发2nm定制芯片引领制程迭代。
- 黄仁勋强调算力需求将长期溢出，并认可中国通过集群并联实现算力突破的路径。
- 国内燧原科技IPO进展备受关注。
存力
- 存储行业进入资本开支扩张期。
- ASML存储领域收入占比首超逻辑（达51%），三星与海力士已分别下单80亿与50亿美金的EUV订单。
- 三星计划下月向英伟达提供HBM4E样品。
- SK海力士拟赴美上市募资百亿美金以强化资金储备。
- 慧荣科技看好长周期景气度，预计2027年供需缺口将进一步扩大。
底座
- 先进制程供不应求，代工厂竞逐2nm。
- 台积电拟在台湾岛内把规划的7座2nm晶圆厂数量增加到10座。
- 三星电子2nm节点已达60%，预计将应用于Galaxy S26处理器。
- 日本Rapidus计划于2027年下半年开始在千岁制造厂量产2nm。
投资建议
- AI端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线。
- 受益标的：寒武纪、海光信息、北方华创、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、长川科技、精智达等。
风险提示
