2025年营收、利润同比增长，AI教育产品加速推广

公司2025年实现营收243.54亿元（YoY+8.72%），归母净利润10.13亿元（YoY+4.38%）。其中，智能控制部件营收同比增长18.83%至122.08亿元，液晶显示主控板卡市场份额提升至33.13%，家用电器控制器业务同比增长46.02%至25.15亿元。教育品牌业务营收55.81亿元，同比增长8.77%，希沃教育交互智能平板国内市占率达49.8%。AI教育产品加速布局，希沃课堂智能反馈系统已建成19个重点应用示范区。企业服务品牌业务营收26.51亿元，同比增长8.59%，MAXHUB海外业务实现营收6.66亿元，同比增长54.83%。机器人业务是新的核心增长点，商用清洁机器人和工业级四足机器人已实现应用和出口。投资建议：预计公司2026-2028年归母净利润同比增长11.8%/16.2%/17.3%至11.33/13.16/15.43亿元，对应2026-2028年PE分别为21.6/18.6/15.9倍，维持“优于大市”评级。风险提示：新业务开拓不及预期；需求不及预期；行业竞争加剧。